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Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1Comités de Administración, Organigrama y DirectivosConsejo de AdministraciónEl Consejo de Administración de Interacciones Casa de Bolsa se encargade la administración y supervisión de todos los temas relacionados con laoperación y el buen funcionamiento de la Casa de Bolsa.El Consejo de Administración se encarga de aprobar objetivos, políticas yprocedimientos de las distintas áreas de la Casa de Bolsa, es también elencargado de otorgar los límites y facultades a los diferentes funcionariospara la ejecución y control de las operaciones.A continuación se muestra una tabla con los miembros del Consejo deAdministración y sus cargos:Comités de Administración de Casa de Bolsa InteraccionesInteracciones Casa de Bolsa cuenta con comités internos, que tienencomo finalidad mejorar la toma de decisiones, con base en la experienciadel personal. Los comités se especializan en temas críticos que afectan laoperación y los resultados de la Casa de Bolsa. A continuación sedetallan los comités con los que cuenta ICB.OrganigramaEl organigrama de Interacciones Casa de Bolsa muestra de manera claralas funciones y limitaciones de cada área que la integra, cumpliendo con*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 7 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1todas las designaciones requeridas para el óptimo funcionamiento de laCasa de Bolsa.DirectivosUna de las ventajas en la evaluación de riesgos de Interacciones Casa deBolsa es la amplia experiencia y antigüedad de los directivos en la Casade Bolsa, ya que incrementa la seguridad en la toma de decisiones ybrinda confianza a los clientes. En la siguiente imagen se observan losprincipales directivos de ICB.CompetenciaPor el nicho de negocio de Interacciones Casa de Bolsa y su mercadoobjetivo, los principales competidores a los que la Casa de Bolsa seenfrenta son los siguientes:*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 8 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 9 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1Análisis de Riesgos CualitativosRiesgo en la IndustriaEl sector de las casas de bolsa en México se vio seriamente afectadodurante la crisis económica del 2008, debido al ambiente deincertidumbre y caída en los mercados accionarios a nivel global.Actualmente, sigue siendo un sector que no se ha podido recuperar porcompleto. Esta situación se ha visto reflejado en caída porcentual anualen el total de valores en cuentas de terceros de las casas de bolsa enMéxico, desde noviembre de 2008 que cayó -6.8% hasta abril de 2009que presentó un crecimiento de 0.9% para cerrar en mayo de 2011 conuna caída del -2.7%, de acuerdo a información generada por la CNBV. Acontinuación se observa el desempeño anual de los valores de cuentasde terceros del sistema de casas de bolsa y de ICB.El mercado de casas de bolsa de México está compuesto por 34instituciones financieras que representan un total de P 6,580.0m devalores en cuentas de terceros a mayo de 2011. Con relación a esta cifra,Interacciones Casa de Bolsa posee una participación de mercado dealrededor del 0.8%. Aunque dicha cifra es ligeramente baja, con relacióna sus competidores directos (Actinver, GBM y Vector) la Casa de Bolsaha logrado mantener cierta estabilidad durante los últimos periodos.Los principales ingresos de Interacciones Casa de Bolsa provienen delmercado de capitales (compraventa de valores y administración desociedades de inversión), derivado del perfil de cliente de la Casa deBolsa. Las comisiones por dicho segmento son sensibles al volumen deoperación dentro del IPC. es por eso que durante el principio de la crisis*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 10 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1de 2008, cuando el nivel de operación se incrementó considerablemente,las comisiones netas de Interacciones Casa de Bolsa también seincrementaron, mostrando que el volumen operado de cierto modo escontra cíclico. A continuación se muestran las comisiones netastrimestrales de Interacciones Casa de Bolsa y el volumen trimestral delIPC.Evaluación de la AdministraciónLa calidad de la administración es uno de los factores que brinda solideza la calificación crediticia de Interacciones Casa de Bolsa. Cuenta condirectivos, con una experiencia acumulada de alrededor de 75 años en elmercado financiero.Su estructura organizacional cuenta con una clara demarcación defunciones, con políticas de recursos humanos que describen cada uno delos puestos, facilitando el desempeño y ejecución de las funciones delempleado. Adicionalmente, en el Manual de Organización de la Casa deBolsa, se encuentra establecido los requisitos que una persona paraocupar el puesto: escolaridad, experiencia, idiomas, habilidades,conocimientos, entre otros. Adicionalmente, el Grupo FinancieroInteracciones en general, ofrece cursos de capacitación con el objetivo deactualizar al personal.Procedimientos, Control Interno y TecnologíaLos procedimientos y controles con los que cuenta la Casa de Bolsa sonfundamentales para reducir el riesgo operativo e incrementar la solidez enla administración de valores. Grupo Financiero Interacciones cuenta con*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 11 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1procedimientos de acuerdo a la Comisión Nacional Bancaria y de Valoreslos cuales se encuentran establecidos en los “Lineamientos del sistemade Control Interno”. Dicho manual establece todas las políticas yprocedimientos a los cuales deberán apegarse todas las personas quedesempeñen un trabajo para la Casa de Bolsa.El Sistema de Control Interno tiene como objetivos definir las políticas yprácticas que deben existir en materia de control interno, instrumentadaspor los propios titulares o propietarios de los procesos y establecer lascondiciones y guías fundamentales que en materia de Control Internodeberán ser considerados por cada uno de los funcionarios y empleadosresponsables de implementar y operar los procesos, las funciones,entidades y productos del Grupo Financiero Interacciones.El cumplimiento de las políticas y procedimientos que integran el manualpreviamente descrito son vigilados por el área de Auditoría Interna deGrupo Financiero Interacciones.Para la correcta operación, Interacciones Casa de Bolsa cuenta condiversos sistemas que se complementan entre sí para llevar a cabo lamedición, monitoreo y control de riesgos cuantificables. A continuación sedescriben los sistemas utilizados, así como las aplicaciones que tienendentro de la Casa de Bolsa.Administración de Riesgos y Manejo del VARLa administración de riesgos busca garantizar que la posición propia de laCasa de Bolsa permanezca constantemente dentro de los límitesestablecidos por el Consejo de Administración con la finalidad degarantizar salud financiera e institucional.La función de la institución es ofrecer un servicio de mayor valoragregado a los clientes, por lo que la exposición al riesgo a través deposiciones propias se trata de mantener en un mínimo, acotando losniveles de exposición al riesgo.El Comité de Administración de Riesgos se encarga de la administraciónde riesgos en la Casa de Bolsa apoyado por la Dirección Corporativa deAdministración de Riesgos quienes a su vez informan al Consejo deAdministración los aspectos más relevantes relacionados a esta función.La Dirección Corporativa de Administración de Riesgos se encarga deidentificar los tipos de riesgo determinando que unidades de negocioestán expuestas al riesgo, los tipos de riesgo a los cuales estánexpuestas dicha unidades y los factores de riesgo que pueden afectar elvalor de mercado de los instrumentos de dichas unidades.*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 12 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1A marzo de 2011, los niveles de VaR se encuentran satisfactoriamentepor debajo del límite establecido de P 13,123m, como se muestra en lasiguiente tabla.Adicionalmente, el área de riesgos de la Casa de Bolsa realizaescenarios de estrés en donde se evalúa la situación de la Casa de Bolsaante escenarios económicos adversos.Riesgo Contable, Regulatorio y CompetitivoInteracciones Casa de Bolsa se encuentra autorizada por la CNBV paraactuar como intermediaria en operaciones de valores y derivadosautorizadas en los términos de la Ley de Mercado de Valores (LMV) ydisposiciones de carácter general que emite la Comisión NacionalBancaria y de Valores.Las principales políticas contables así como los estados financieros de laCasa de Bolsa están de acuerdo con los criterios contables establecidospor la CNBV incluidos en las “Disposiciones de Carácter Generalaplicables a Casas de Bolsa”. De acuerdo al auditor externo (Salles,Sainz – Grant Thornton, S.C.) dichos estados financieros presentanrazonablemente, en todos los aspectos importantes, la situaciónfinanciera de la Casa de Bolsa.Adicionalmente, los estados financieros siguen las Normas deInformación Financiera mexicanas (NIF), emitidas por el ConsejoMexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de InformaciónFinanciera (CINIF).*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 13 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1Análisis de Riesgos CuantitativosEl análisis cuantitativo de HR Ratings de México se basa en métricasfinancieras de Interacciones Casa de Bolsa, tomando en cuenta estadosfinancieros históricos, así como la expectativa de desempeño bajo unescenario económico base y un escenario de estrés. Los supuestos yresultados obtenidos en cada uno de los escenarios se observan en lasiguiente tabla.El análisis para cada uno de los escenarios se describen a continuaciónhaciendo énfasis en la capacidad de pago de la Casa de Bolsa bajocondiciones económicas adversas.*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 14 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1Escenario BaseEl escenario base planteado por HR Ratings de México considera que elvolumen operado Interacciones Casa de Bolsa se ve ligeramenteafectado durante 2011 derivado que el la industria aún muestra ciertasdebilidades. Sin embargo, a partir del 2012 suponemos que la Casa deBolsa tiene un crecimiento orgánico en el volumen operado en losdiferentes negocios (mercado de dinero, mercado de capitales, fondos deinversión, entre otros). Este crecimiento suponemos se logra conaproximadamente el mismo número de inversionistas que tieneactualmente (4,175 al 2T11), sin embargo, el volumen operado aumentaconforme las condiciones de mercado se recuperan gradualmente.Asimismo, el escenario base considera un incremento en los gastos deadministración relacionado a la consolidación de los sistemas y gastosrelacionados con el inicio de operaciones como intermediario en elexterior.En términos de rentabilidad, las principales métricas utilizadas por HRRatings de México son el retorno sobre activos (ROA) y retorno sobrecapital (ROE). El ROE de Interacciones Casa de Bolsa se ha mantenidoen niveles aceptables durante los últimos periodos, derivado de laacumulación y capitalización de utilidades, alcanzando niveles de 22.6%al 2T11. Sin embargo, el ROA ha mostrado ciertas debilidades comoconsecuencia del incremento de activos sujetos a riesgos principalmentepor el incremento de operaciones de reporto (P 1,184.0m al 2T11 vs.P 555.1m al 2T10), alcanzando niveles de 0.8% al mismo periodo. En lasiguiente imagen se observa el desempeño del ROA y ROE.En la imagen anterior podemos observar que bajo el escenario baseplanteado por HR Ratings de México se espera que para el cierre de*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 15 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR12011, el ROA y ROE se deterioren alcanzando niveles de 0.7% y 17.6%,respectivamente. Dicha situación es como consecuencia de una menoracumulación de utilidades de P 200.2m al 4T11, comparado conP 251.0m al 4T10. Como se menciono previamente a partir del 2012 seespera que los mercado tengan una gradual recuperación y con estosuponemos que la rentabilidad de la Casa de Bolsa ya no se deteriora,manteniéndose en niveles de ROA de 0.7% y 0.6% para el cierre de2012 y 2013 y niveles de ROE de 16.0% y 14.6% para dichos periodos.Por otro lado, la eficiencia operativa de la ICB se ha visto beneficiadadurante los últimos 12 meses, siendo una de las fortalezas en laevaluación de riesgos cuantitativos. Dicha mejora es como consecuenciadel uso eficiente de recursos y del incremento de los ingresos operativos.Las métricas utilizadas para el análisis de eficiencia operativa son elíndice de eficiencia a ingresos (gastos de administración 12m / ingresosbrutos de la operación 12m) e índice de eficiencia a activos (gastos deadministración 12m / activos totales 12m).El índice de eficiencia a ingresos e índice de eficiencia a activos al 2T11,se encuentra en niveles de 19.4% y 1.5%, respectivamente (vs. 22.0% y1.5% al 2T10). Bajo este escenario se espera que los gastos deadministración tengan cierto incremento a causa de la consolidación desistemas y del inicio de operaciones como intermediario en el exterior. Sinembargo, dicho incremento se ve compensado con el crecimiento enlínea de operaciones generando mayores ingresos brutos de la operacióny activos totales. Por lo tanto, se espera que el índice de eficiencia aingresos e índice de eficiencia a activos se mantenga en nivelesaceptables de 21.1% y 1.5% al cierre de 2012 y 21.5% y 1.5% al cierre de2013. En la siguiente imagen se observa la eficiencia operativaproyectada por HR Ratings de México bajo el escenario base.*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.Hoja 16 de 31

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V,Grupo Financiero InteraccionesCalificación Contraparte14 de septiembre de 2011La nueva alternativa en calificación de valores.HR AA-HR1El riesgo de mercado de las casas de bolsa se mide a través del Valor deRiesgo (VaR), el cual se establece para las diferentes mesas deoperación en donde ICB tiene participación y en relación al capital globalde la Casa de Bolsa. La administración de riesgos de Interacciones Casade Bolsa no representa una preocupación en el análisis de riesgoscuantitativos de HR Ratings de México. Sin embargo, el riesgo demercado de la Casa de Bolsa se vio afectado por la volatilidad de losmercados y la coyuntura económica global durante 2009 alcanzando unmáximo de VaR a capital global de 1.9% al 2T09, mostrando movimientosa la baja a partir de dicha fecha hasta cerrar en 0.8% al 2T11. Dichosmovimientos a la baja representa una estrategia de inversiónconservadora y cierta recuperación de los mercados. Para los siguientesperiodos esperamos que el VaR a capital global se mantenga en nivelesaceptables de 0.6% al cierre de 2012 y 2013.El nivel de solvencia es uno de los factores más importantes a tomar encuenta en el análisis cuantitativo de HR Ratings de México. Para medireste factor de riesgo se toma en cuenta el índice de consumo de capital(requerimientos de capital / capital global) y el índice de capitalización(capital global / activos ponderados por riesgos totales). En cuanto alíndice de consumo de capital de ICB releja ciertas presiones, registrandoun índice de consumo de capital de 71.8% y un índice de capitalizaciónde 11.1% al 2T11. Dicha situación es como consecuencia del incrementode los requerimientos de capital pasando de P 456.4m al 2T10 aP 667.6m al 2T11, derivado del incremento de los activos sujetos ariesgos. Sin embargo, dicho situación se debe a que la ICB tiene comopolítica ocupar el capital en operaciones y mantener los niveles desolvencia en los límites s

Interacciones Casa de Bolsa ofrece la compra-venta de divisas para personas físicas y morales con el fin de cubrir necesidades financieras. Dicho servicio se ofrece a través de operaciones en efectivo y cheques de viajero, compra-venta de grandes volúmenes en transferencias y documentos para realizar importaciones, exportaciones, inversiones .