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Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,Grupo Financiero InteraccionesComunicado de PrensaHR AA-HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo en “HR AA-” para Interacciones Casa deBolsaMéxico, D.F., (2 de octubre de 2012) – HR Ratings ratificó la calificación crediticia de largo plazo de “HR AA-”para Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V. (Interacciones Casa de Bolsa y/o la Casa de Bolsa y/o ICB). Elanálisis realizado por HR Ratings incluye la evaluación de factores cualitativos y cuantitativos, así como la proyección deestados financieros bajo un escenario económico de estrés. La perspectiva se mantiene en Estable.La calificación asignada de HR AA- significa que el emisor con esta calificación se considera de alta calidad crediticia, yofrece gran seguridad para el pago oportuno de sus obligaciones de deuda. Mantiene muy bajo riesgo crediticio bajoescenarios económicos adversos. El signo “-” significa una posición de debilidad relativa dentro de la escala decalificación.Los factores positivos que influyeron en la calificación son: Implementación de un área de contraloría interna independiente, reportando directamente a la Dirección General.Alta experiencia de los directivos con experiencia acumulada de más de 75 años en el mercado financiero.Base sólida y estable de clientes que le permiten una diversificación de ingresos.Efectivo control de riesgos, mostrando un VaR a capital global de 0.8% al 2T12 (vs. 0.8% al 2T11).Inversión constante en sistemas, permitiéndole contar con una infraestructura suficiente para crecimiento futuro.Probabilidad de apoyo por parte de los accionistas en caso de requerimiento de capital.Los factores negativos que influyeron en la calificación de la Casa de Bolsa fueron: Exposición a riesgo de mercado, debido a las variaciones existentes en los mercados internacionales comoresultado de la crisis.Presionado índice de consumo de capital e índice de capitalización, cerrando en niveles de 82.4% y 9.7%respectivamente al 2T12 (vs. 71.8% y 11.1% para el 2T11).Incremento en los gastos de administración deteriorando el índice de eficiencia a ingresos con niveles de 30.5% al2T12 (vs. 19.4% al 2T11).Eventos RelevantesIndependencia de la Contraloría InternaInteracciones Casa de Bolsa consolidó la independencia de la contraloría interna, mediante la separación del área deauditoria con la creación de una Dirección Corporativa de Contraloría Interna, la cual le reporta directamente a laDirección General. Con el fin de optimizar los resultados y el funcionamiento de la contraloría interna, se conformarontambién diferentes áreas dentro de la misma: Contraloría Normativa, Contraloría Operativa, Atención de Autoridades,Oficialía de Cumplimiento y Oficialía de la Seguridad de la Información. Todo lo anterior fortalece la operación de laCasa de Bolsa y le otorga mayor seguridad en sus operaciones. Asimismo, con la finalidad de lograr los objetivosestablecidos, el área de contraloría interna implementó nuevos procesos dentro de las diferentes áreas de negocio,entre los cuales destacan:1. Implementación de controles para las operaciones de mercado de capitales, con la finalidad de cumplir con elartículo 200 de la LMV.

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,Grupo Financiero InteraccionesComunicado de PrensaHR AA-2. Implementación de controles en operaciones de sociedades de inversión y de renta variable.3. Campaña de declaratoria de cuentas de inversión en otras intermediarias, en cumplimiento a las disposicionesaplicables.Interacciones Casa de Bolsa ha logrado no tener incumplimientos regulatorios durante el presente año con lasdiferentes autoridades regulatorias en gran parte debido a la implementación de la contraloría interna y a los nuevoscontroles que acompañaron a la misma. Esto se mantiene como una posición de fortaleza para HR Ratings.Fortalecimiento del Área de AnálisisDebido a la situación económica mundial de los años pasados, el mercado mexicano perdió volumen a la vez queaumento su volatilidad, factores que afectaron a la Casa de Bolsa ya que sus clientes también redujeron el volumen deoperaciones con tal de evitar pérdidas. Debido a lo anterior Interacciones Casa de Bolsa decidió fortalecer su área deanálisis con la finalidad de ofrecerles a sus clientes mayor información del mercado en general. Por otro lado la Casa deBolsa llevó a cabo una restructuración del área de mercado de dinero, en donde se contrataron más promotores paraque fueran a visitar diferentes negocios, con la finalidad de poder ofrecer sus servicios a aseguradoras, afores einversionistas institucionales.Broker DealerInteracciones Casa de Bolsa consiguió la autorización de las autoridades pertinentes para poder ofrecer servicios deCasa de Bolsa en Estados Unidos. La Casa de Bolsa tiene intenciones de abrir sucursales en diferentes ciudades deEstados Unidos, empezando en la ciudad de Miami. Lo anterior lleva a que los gastos de administración de la Casa deBolsa se incrementaran en el último año, deteriorando así sus eficiencias. Sin embargo HR Ratings espera que una vezque la división de Estados Unidos se consolide, las eficiencias de la Casa de Bolsa mejoraran.Análisis de Riesgos CuantitativosEl análisis cuantitativo de HR Ratings se basa en métricas financieras de Interacciones Casa de Bolsa y en lasproyecciones realizadas por HR Ratings que toman en cuenta los estados financieros históricos y el plan de negociosfuturo de la Casa de Bolsa. De igual forma se toma en cuenta una expectativa de crecimiento bajo un escenario base ybajo un escenario de estrés. Los supuestos y resultados obtenidos de ambos escenarios, así como los históricos semuestran en la siguiente tabla.

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,Grupo Financiero InteraccionesComunicado de PrensaHR AA-Dentro del escenario de estrés de HR Ratings, se plantea una disminución en la operatividad de la Casa de Bolsa,misma que trae consigo un efecto negativo en los ingresos operativos así como una disminución en las cuentas deterceros y en las inversiones en valores. De igual forma HR Ratings plantea un aumento en los gastos de administracióndebido al crecimiento en el exterior realizado en años anteriores. Sin embargo este crecimiento en gastos esconsiderablemente menor que el presentado en el escenario base.En cuanto a lo que rentabilidad concierne, HR Ratings utiliza como principales métricas el retorno sobre activos ROA(Utilidad Neta sin Interés Minoritario 12m / Activo Total Promedio 12m) y el retorno sobre capital ROE (Utilidad Neta sinInterés minoritaria 12m / Capital contable Mayoritario 12m). El ROA de Interacciones Casa de Bolsa ha mostrado unamejora en comparación con periodos anteriores, debido a la generación de utilidades del 2011, misma que fueimpulsada principalmente por impuestos a favor. De igual forma durante los meses transcurridos del 2012, la Casa deBolsa ha mostrado mejores niveles de ROA debido a ingresos extraordinarios por P 253.8 en el mes de febrero. Dichoindicador muestra niveles de 1.6% al 2T12 (vs, 0.8% al 2T11). Por otro lado el ROE también mostró mejores resultadosen los últimos periodos en comparación con meses anteriores, debido al incremento en el resultado de la Casa la Casade Bolsa, cerrando en niveles de 42.0% al 2T12 (vs. 22.3% al 2T11). Bajo el escenario de estrés planteado, los nivelesde rentabilidad se verían afectado, debido a que el número de inversionistas de la Casa de Bolsa no aumentaría y a quelos existentes relazarían menos operaciones debido a la incertidumbre en los mercados.Por otro lado, la eficiencia a ingresos (Gastos de Administración 12m / Ingresos Brutos de la Operación 12m) y el índicede eficiencia a activos (Gastos de Administración 12m / Activos Totales 12m) muestran niveles de 30.5% y de 2.4%respectivamente al 2T12 (vs. 19.4% y 1.5% al 2T11). Esto indica un deterioro frente a lo observado en los mismosperiodos en el año anterior, lo cual corresponde a un incremento en gastos para el establecimiento de las operacionesen Estados Unidos. Bajo el escenario de estrés las eficiencias de la Casa de Bolsa se afectarían, debido a que losingresos netos de la Casa de Bolsa disminuirían en mayor proporción a los gastos de administración.El riesgo de mercado y el control eficiente del mismo es uno de los pilares del buen funcionamiento de una Casa deBolsa. Dicho riesgo se controla mediante el VaR, el cual es establecido por la Casa de Bolsa para las diferentes mesasen las que tiene participación y en relación al capital global de la misma. Dicha administración de riesgos no presentauna preocupación para el análisis de HR Ratings, ya que dicho indicador ha mostrado un nivel máximo de 1.9% al 2T09.Sin embargo a partir de dicha fecha el mismo ha mostrado tendencias a la baja constantemente, encontrándose al 2T12en niveles de 0.8% (vs. 0.8% al 2T11). Los movimientos mostrados a la baja por la Casa de Bolsa muestran unaestrategia conservadora de inversión al igual que la gradual recuperación de los mercados. Bajo el escenario de estrésdicho indicador se vería ligeramente afectado, sin embargo este permanecería dentro de los rangos establecidos, por loque no representaría un riesgo inminente para la Casa de Bolsa.