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Ley deMercadode Valores
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIAINDICETEXTO ÚNICO ORDENADO DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES . 7TITULO I . 7DISPOSICIONES PRELIMINARES Y DEFINICIONES . 7TITULO II . 10TRANSPARENCIA DEL MERCADO . 11Capítulo I. 11Principios Generales . 11Capítulo II. 12El Registro Público del Mercado de Valores. 12Subcapítulo I . 12Disposiciones Generales . 12Subcapítulo II . 14Inscripción en el Registro . 14Subcapítulo III . 17Obligación de Informar. 17Subcapítulo IV . 18Información Reservada. 18Subcapítulo V . 19Exclusión del Registro . 19Capítulo III. 20Información Privilegiada y Deber de Reserva . 20Subcapítulo I . 20De la Información Privilegiada . 20Subcapítulo II . 22Deber de Reserva . 22TÍTULO III . 24OFERTAS PÚBLICAS DE VALORES . 24Capítulo I. 24Disposiciones Generales. 24Capítulo II. 26Oferta Pública Primaria . 26Capítulo III. 28Oferta Pública Secundaria . 28Subcapítulo I . 28Oferta Pública de Venta . 28Subcapítulo II . 29Oferta Pública de Adquisición y de Compra . 29Subcapítulo III . 32Oferta de Intercambio . 32Capítulo IV . 322
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIAOfertas Internacionales . 32TÍTULO IV . 32VALORES MOBILIARIOS . 33Capítulo I. 33Normas Generales . 33Capítulo II. 33Acciones . 33Capítulo III. 34Bonos. 34Capítulo IV . 38Instrumentos de Corto Plazo. 38Capítulo V . 39Certificados de Suscripción Preferente . 39Capítulo VI . 40Otros Valores Mobiliarios. 40TÍTULO V . 41MECANISMOS CENTRALIZADOS DE NEGOCIACIÓN . 41Capítulo I. 41Normas Generales . 41Capítulo II. 42Rueda de Bolsa . 42Capítulo III. 44Otros Mecanismos Centralizados de Negociación . 44Capítulo IV . 45Suspensión de la Negociación y Exclusión del Mercado . 45TÍTULO VI . 46BOLSAS DE VALORES . 46Capítulo I. 46Funciones y Características . 46Capítulo II. 52Autorización de Organización y Funcionamiento. 52Capítulo III. 53Estatutos y Reglamentos . 53Capítulo IV . 55Consejo Directivo y Gerencia . 55Capítulo V . 57Fondo de Garantía. 57Capítulo VI . 60Disolución y Liquidación . 60TÍTULO VII . 60AGENTES DE INTERMEDIACIÓN . 60Capítulo I. 60Normas Generales . 60Capítulo II. 653
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIASociedades Agentes de Bolsa . 65Subcapítulo I . 65Disposiciones Generales . 65Subcapítulo II . 66Capital y Garantía . 66Subcapítulo III . 67Operaciones. 67Subcapítulo IV . 70Representantes . 70Subcapítulo V . 71Subsidiarias . 71Capítulo III. 71Sociedades Intermediarias de Valores . 71TÍTULO VIII . 73EJECUCIÓN Y LIQUIDACIÓN DE TRANSACCIONES . 73Capítulo I. 73Valores Representados por Anotaciones en Cuenta . 73Capítulo II. 76Depósito Centralizado de Valores . 76Capítulo III. 77Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores . 77TÍTULO IX . 82LOS FONDOS MUTUOS Y SUS SOCIEDADES ADMINISTRADORAS . 83Capítulo I. 83Fondos Mutuos de Inversión en Valores . 83Subcapítulo I . 83Normas Generales . 83Subcapítulo II . 87De las Inversiones . 87Subcapítulo III . 90Comité de Vigilancia . 90Capítulo II. 91De las Sociedades Administradoras . 91Capítulo III. 95De la Intervención, Disolución y Liquidación de la Sociedad Administradora . 95TÍTULO X . 96EMPRESAS CLASIFICADORAS . 96Capítulo I. 96Disposiciones Generales. 96Capítulo II. 99Procedimientos de Clasificación. 99TÍTULO XI . 101NORMAS ESPECIALES RELATIVAS A PROCESOS DE TITULIZACIÓN . 101Capítulo I. 1014
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIANormas Generales . 101Capítulo II. 103Activos a Titulizar y su Transferencia a los Patrimonios de Propósito Exclusivo. 103Capítulo III. 105Constitución de Patrimonios de Propósito Exclusivo . 105Subcapítulo I . 105Fideicomiso de Titulización . 105Subcapítulo II . 113De las Sociedades de Propósito Especial . 113Capítulo IV . 115De la Oferta de Valores Respaldados en los Patrimonios de Propósito Exclusivo . 115Título XII . 117De la Solución de Conflictos . 117Título XIII . 118De las Sanciones. 118Título XIV . 120De las Empresas Proveedoras de Precios (*) . 120Título XV . 121La intervención y las medidas cautelares, provisionales y correctivas (*) . 121Título XVI . 122De la Representación y Medidas de Transparencia (*) . 122DISPOSICIONES TRANSITORIAS . 123DISPOSICIONES FINALES . 1265
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIATEXTO ÚNICO ORDENADO DE LALEY DEL MERCADO DE VALORES1Decreto Legislativo No 861Incluye Modificaciones:-Ley Nº 26702 publicada el 09.12.96-Ley Nº 27287 publicada el 19.06.2000-Ley Nº 27649 publicada el 23.01.2002- Ley N 28306 publicada el 29.07.2004Ley N 28655 publicada el 29.12.2005- Decreto Legislativo Nº 1061 publicada el 28.06.2008-Ley Nº 29638 publicada el 24.12.2010Ley No 29660 publicada el 04.02.2011Ley No 29782 publicada el 28.07.2011- Ley No 29720 publicada el 25.06. 2011- Ley No 30050 publicada el 26.06.2013-Ley No 30708 publicada el 24.12.20171 Incluyenmodificaciones posteriores a la expedición del TUO de la Ley del Mercado de Valores.6
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIATEXTO ÚNICO ORDENADO DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORESDECRETO LEGISLATIVO Nº 861TITULO IDISPOSICIONES PRELIMINARES Y DEFINICIONESArtículo 1.- Finalidad y Alcances de la LeyLa finalidad de la presente ley es promover el desarrollo ordenado y la transparencia del mercado de valores,así como la adecuada protección del inversionista.Quedan comprendidas en la presente ley las ofertas públicas de valores mobiliarios y sus emisores, los valoresde oferta pública, los agentes de intermediación, las bolsas de valores, las instituciones de compensación yliquidación de valores, las sociedades titulizadoras, los fondos mutuos de inversión en valores, los fondos deinversión y, en general, los demás participantes en el mercado de valores, así como el organismo de supervisióny control. Salvo mención expresa en contrario, sus disposiciones no alcanzan a las ofertas privadas de valores.Artículo 2.- Ámbito Territorial de AplicaciónLos preceptos de esta ley, salvo las excepciones que ella contempla, se aplican a todos los valores mobiliariosque se oferten o negocien en el territorio nacional.Artículo 3.- Valores MobiliariosSon valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables que confieren a sustitulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de participación en el capital, el patrimonio o lasutilidades del emisor.Para los efectos de esta ley, las negociaciones de derechos e índices referidos a valores mobiliarios seequiparan a tales valores.Cualquier limitación a la libre transmisibilidad de los valores mobiliarios contenida en el estatuto o en el contratode emisión respectivo, carece de efectos jurídicos.Artículo 4.- Oferta PúblicaEs oferta pública de valores mobiliarios la invitación, adecuadamente difundida, que una o más personasnaturales o jurídicas dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquieracto jurídico referido a la colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios.Artículo 5. Oferta privada (*)7
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIAEs privada la oferta de valores mobiliarios no comprendida en el artículo anterior. Sin perjuicio de ello, seconsideran ofertas privadas las siguientes:a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales. Los valores mobiliarios adquiridos por estosinversionistas no pueden ser transferidos a terceros, salvo que lo hagan a otro inversionista institucional o seinscriba el valor previamente en el Registro Público del Mercado de Valores.b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal o valor de colocación unitario más bajo sea igual o superiora doscientos cincuenta mil nuevos soles (S/. 250 000,00). En este caso, los valores no pueden ser transferidospor el adquirente original a terceros con valores nominales o precios de colocación inferiores.c) Aquellas que establezca Conasev.(*) Artículo modificado por el Artículo 6 de la Ley Nº 29720.Artículo 6.- IntermediaciónSe considera intermediación en el mercado de valores mobiliarios la realización habitual, por cuenta ajena, deoperaciones de compra, venta, colocación, distribución, corretaje, comisión o negociación de valores. Asimismo,se considera intermediación las adquisiciones de valores que se efectúen por cuenta propia de manera habitualcon el fin de colocarlos ulteriormente en el público y percibir un diferencial en el precio.Artículo 7.- Control y SupervisiónLa Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) es la institución pública encargada dela supervisión y el control del cumplimiento de esta ley.La nombrada institución está facultada para, ciñéndose a las normas del derecho común y a los principiosgenerales del derecho, interpretar administrativamente los alcances de las disposiciones legales relativas a lasmaterias que en esta ley se aborda. Lo está asimismo para dictar los reglamentos correspondientes.A menos que haya indicación expresa en contrario, las facultades que esta ley otorga a CONASEV, se ejercenpor su Directorio.Artículo 8.- TérminosLos términos que se indican tienen el siguiente alcance en la presente ley:a) Agentes de intermediación: Los agentes de intermediación en el mercado de valores;b) Bolsas: Las bolsas de valores;c) Clasificadoras: Las empresas clasificadoras de riesgo;d) CONASEV: La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores;8
PERÚMinisteriode Economía y FinanzasSMVSuperintendencia del Mercado de ValoresDECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ ‐ AÑO DE LA INVERSIÓN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD ALIMENTARIAe) Diario oficial: El diario “El Peruano”, en la capital de la República y el diario encargado de las publicacionesjudiciales en los demás lugares de ella;f) Días: Los útiles;g) Emisor: La persona de derecho privado o de derecho público que emite valores mobiliarios;h) Fondos mutuos: Los fondos mutuos de inversión en valores;i) Grupo económico: El que resulte de la aplicación de la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras yde Seguros; (1)j) Inversionistas institucionales: Los bancos, financieras y compañías de seguros regidos por la Ley General deInstituciones Bancarias, Financieras y de Seguros, los agentes de intermediación, las administradoras privadasde fondos de pensiones, las sociedades administradoras de fondos de inversión, las sociedadesadministradoras de fondos mutuos, así como las entidades del exterior que desarrollen actividades similares ylas demás personas a las que CONASEV califique como tales;k) Ley de Sociedades: La Ley General de Sociedades;l) Ley General: La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de laSuperintendencia de Banca y Seguros; (*)m) Mecanismo centralizado: El mecanismo centralizado de negociación de valores;n) Parientes: Los comprendidos hasta el segundo grado de consanguinidad, primero de afinidad y el cónyuge;o) Propiedad indirecta: La que resulta de la aplicación de la Ley General de Instituciones Bancarias, Financierasy de Seguros; (1)p) Registro: El Registro Público del Mercado de Valores;q) Representante de los obligacionistas: Es el fideicomisario a que se refiere la Ley General de Sociedadespara la emisión de obligaciones;r) Sociedades administradoras: Las sociedades administradoras de fondos mutuos de inversión en valores;s) Sociedades agentes: Las sociedades agentes de bolsa;t) Sociedades intermediarias: Las sociedades intermediarias d
Es oferta pública de valores mobiliarios la invitación, adecuadamente difundida, que una o más personas naturales o jurídicas dirigen al público en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquier acto jurídico referido a la colocación, adquisición o disposición de valores mobiliarios. Artículo 5. Oferta privada (*)
