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GOLDMAN SACHS MÉXICO, CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V.PRADO SUR 250 PISO 1 COL. LOMAS DE CHAPULTEPEC, DEL. MIGUEL HIDALGO, CIUDAD DE MÉXICO 11000ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2018.(CIFRAS EN MILLONES)RESULTADO NETO269AJUSTES POR PARTIDAS QUE NO IMPLICAN FLUJO DE EFECTIVO:7,273UTILIDAD O PÉRDIDA POR VALORIZACIÓN ASOCIADA A ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO-ESTIMACIÓN POR IRRECUPERABILIDAD O DIFÍCIL COBRO-PÉRDIDAS POR DETERIORO O EFECTO POR REVERSIÓN DEL DETERIORO ASOCIADOS A ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO-DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES-PROVISIONES7,273IMPUESTOS A LA UTILIDAD CAUSADOS Y DIFERIDOS-PARTICIPACIÓN EN EL RESULTADO DE SUBSIDIARIAS NO CONSOLIDADAS Y ASOCIADAS-OPERACIONES DISCONTINUADAS-ACTIVIDADES DE OPERACIÓNCAMBIO EN CUENTAS DE MARGEN-CAMBIO EN INVERSIONES EN VALORES(7,673)CAMBIO EN DEUDORES POR REPORTO476CAMBIO EN PRÉSTAMO DE VALORES (ACTIVO)-CAMBIO EN DERIVADOS (ACTIVO)(3,634)CAMBIO EN BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DE BURSATILIZACIÓN-CAMBIO EN OTROS ACTIVOS OPERATIVOS(7,093)CAMBIO EN PASIVOS BURSÁTILES-CAMBIO EN PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS(127)CAMBIO EN ACREEDORES POR REPORTO4,411CAMBIO EN PRÉSTAMO DE VALORES (PASIVO)-CAMBIO EN COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTÍA-CAMBIO EN DERIVADOS (PASIVO)3,304CAMBIO EN OBLIGACIONES EN OPERACIONES DE BURSATILIZACIÓN-CAMBIO EN OBLIGACIONES SUBORDINADAS CON CARACTERÍSTICAS DE PASIVO-CAMBIO EN OTROS PASIVOS OPERATIVOS-CAMBIO EN INSTRUMENTOS DE COBERTURA (DE PARTIDAS CUBIERTAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE OPERACIÓN)-OTROS-FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN(10,336)ACTIVIDADES DE INVERSIÓNCOBROS POR DISPOSICIÓN DE INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO-PAGOS POR ADQUISICIÓN DE INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO-COBROS POR DISPOSICIÓN DE SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS-PAGOS POR ADQUISICIÓN DE SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS-COBROS POR DISPOSICIÓN DE OTRAS INVERSIONES PERMANENTES-PAGOS POR ADQUISICIÓN DE OTRAS INVERSIONES PERMANENTES-COBROS DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO-PAGOS POR ADQUISICIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES-COBROS POR DISPOSICIÓN DE ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN DISPONIBLES PARA LA VENTA-COBROS POR DISPOSICIÓN DE OTROS ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN-PAGOS POR ADQUISICIÓN DE OTROS ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN-COBROS ASOCIADOS A INSTRUMENTOS DE COBERTURA (DE PARTIDAS CUBIERTAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN)-PAGOS ASOCIADOS A INSTRUMENTOS DE COBERTURA (DE PARTIDAS CUBIERTAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN)-FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN-ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOCOBROS POR EMISIÓN DE ACCIONES-PAGOS POR REEMBOLSOS DE CAPITAL SOCIAL-PAGOS DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO-PAGOS ASOCIADOS A LA RECOMPRA DE ACCIONES PROPIAS-COBROS POR LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS CON CARACTERÍSTICAS DE CAPITAL-PAGOS ASOCIADOS A OBLIGACIONES SUBORDINADAS CON CARACTERÍSTICAS DE CAPITAL-OTROS-FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO-INCREMENTO O DISMINUCIÓN NETA DE EFECTIVO(2,794)AJUSTES AL FLUJO DE EFECTIVO POR VARIACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO Y EN LOS NIVELES DE INFLACIÓN-EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO17,457EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO14,663“EL PRESENTE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO SE FORMULÓ DE CONFORMIDAD CON LOS CRITERIOS DE CONTABILIDAD PARA CASAS DE BOLSA, EMITIDOS POR LA COMISIÓNNACIONAL BANCARIA Y DE VALORES CON FUNDAMENTO EN LO DISPUESTO POR LOS ARTÍCULOS 205, ÚLTIMO PÁRRAFO, 210, SEGUNDO PÁRRAFO Y 211 DE LA LEY DEL MERCADODE VALORES, DE OBSERVANCIA GENERAL Y OBLIGATORIA, APLICADOS DE MANERA CONSISTENTE, ENCONTRÁNDOSE REFLEJADOS TODOS LOS ORÍGENES Y APLICACIONES DEEFECTIVO DERIVADOS DE LAS OPERACIONES EFECTUADAS POR LA CASA DE BOLSA DURANTE EL PERÍODO ARRIBA MENCIONADO, LAS CUALES SE REALIZARON Y VALUARON CONAPEGO A SANAS PRÁCTICAS BURSÁTILES Y A LAS DISPOSICIONES LEGALES Y ADMINISTRATIVAS APLICABLES.EL PRESENTE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO FUE APROBADO POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN BAJO LA RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTIVOS QUE LO SUSCRIBEN”.www.gs.comwww.cnbv.gob.mxSamuel VillegasDirector GeneralDhanmattie BoodhooAuditoria InternaRaúl GuzmánDirector de Finanzas y RiesgosRafael DíazControl Financiero

GOLDMAN SACHS MÉXICO,CASA DE BOLSA,S.A. DE C.V.Información trimestral a que hace referencia elArtículo 180 de las Disposiciones de CarácterGeneral Aplicables a las Casas de Bolsapublicadas por la CNBVInformación al 30 de Junio de 2018(Cifras en millones de pesos excepto indicación contraria)

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.CONTENIDO1.2.3.4.5.Objetivo y fundamento legal . 1Antecedentes . 1Otras revelaciones cualitativas y cuantitativas . 1Indicadores financieros . 4Nivel de riesgo conforme a la calidad crediticia que han otorgadodos agencias calificadoras autorizadas por la Comisión . 46. Anexo 1 . 5ii

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.Ver Tabla 7.1 Cuentas de Orden, operaciones porcuenta propia.1. Objetivo y fundamento legalEn cumplimiento a lo establecido en el Artículo 180 lasDisposiciones de Carácter General Aplicables a lasCasas de Bolsa (Publicadas en el Diario Oficial de laFederación el 6 de septiembre de 2004, modificadasmediante Resoluciones publicadas en el citado DiarioOficial el 9 de marzo de 2005, 29 de marzo, 26 dejunio, 6 y 22 de diciembre de 2006, 17 de enero de2007, 11 de agosto, 19 de septiembre y 23 de octubrede 2008, 30 de abril y 30 de diciembre de 2009, 4 defebrero, 29 de julio y 26 de noviembre de 2010 y 23 deagosto de 2011, 16 de febrero, 23 de marzo y 17 dediciembre de 2012, 31 de enero, 2 y 11 de julio de2013, 30 de enero, y 30 de junio, 19 de diciembre de2014, 6, 8 y 9 de enero, 13 de marzo, 18 deSeptiembre de 2015 y 31 de Diciembre de 2015 12 demayo, 28 de septiembre, 27 de diciembre de 2016, 23de junio, 24 de julio, 5 de septiembre y 3 de octubre de2017, respectivamente), la Administración de la Casade Bolsa prepara el presente documento.2. AntecedentesEn enero de 2014 la Comisión Nacional Bancaria y deValores (la “Comisión”) autorizó a la Casa de Bolsa ainiciar operaciones. El mismo mes el Banco de Méxicoemitió su autorización para celebrar operacionesfinancieras derivadas por cuenta propia. La Casa deBolsa comenzó a operar productos financierosderivados en Abril del mismo año.3. Otras revelaciones cualitativas ycuantitativas Activo— DisponibilidadesEl saldo al 30 de Junio es por 14,663.2— Inversiones en valores (Activo)Al 30 de Junio la Casa de Bolsa tenía un portafolio enbonos por 9,525.5 como se indica la Tabla 7.2.— Derivados (Activo)Al 30 de Junio, la Casa de Bolsa tenía un portafolio eninstrumentos financieros derivados como se indica laTabla 7.3.— Cuentas por cobrar (neto)Al 30 de Junio la Casa de Bolsa tenía 38,718.9 encuentas por cobrar compuesto de la siguiente manera:30,866.7 por operaciones pendientes de liquidar, 102por saldos a favor con partes relacionadas, 7,740.1 porcolaterales entregados en efectivo y 10 de IVAacreditable por gastos. Pasivo y Capital— Préstamos bancariosEl saldo por préstamos con Otras instituciones al 30 deJunio es por 250.3— Derivados (Pasivo)3.1 Naturaleza y monto de conceptos delbalance general y del estado deresultados que hayan modificadosustancialmente su valor y queproduzcan cambios significativos enla información financiera del periodointermedio.Balance General Cuentas de ordenA la fecha de elaboración del presente reporte, la Casade Bolsa mantiene saldos en cuentas de orden poroperaciones por cuenta propia integrados porcolaterales recibidos por la entidad por transaccionesde Reverso de Reporto.1Como ya se mencionó, al 30 de Junio, la Casa deBolsa tenía un portafolio en instrumentos financierosderivados como se indica la Tabla 7.3.— Otras cuentas por pagarAl 30 de Junio la Casa de Bolsa tenía 48,857.8 comootras cuentas por pagar compuesto de la siguientemanera:26,848.9 por operaciones pendientes de liquidar,5,294.8 por adquisición de activos, 16,593.2 porcolaterales recibidos en efectivo, 82.5 por saldos acargo con partes relacionadas, 23.7 por provisionespara futuros gastos, 2.5 por comisiones poroperaciones vigentes, 4.1 por provisiones parabeneficios a empleados, 6.0 por aportaciones deseguridad social e impuestos a retener y, 2.1 por otrosimpuestos y derechos por pagar.

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Capital Contable Resultado neto— Capital contribuidoEl capital social mínimo fijo total de la Sociedadasciende a la cantidad de 7,900 representado por7,900,000,000 (siete mil novecientos millones)acciones ordinarias, nominativas, Serie “F”, Clase “I”,sin expresión de valor nominal y sin derecho a retiro,distribuidas de la siguiente manera:Ver tabla 7.4. Integración del Capital SocialAl 30 de Junio, la Casa de Bolsa reporta una utilidadcomo Resultado Neto de 269.53.2 Principales características de laemisión o amortización de deuda alargo plazoA la fecha del presente reporte, no se teníanoperaciones.3.3 Incrementos o reducciones decapital y pago de dividendos— Capital ganadoAl 30 de Junio la Casa de Bolsa tenía una utilidadcomo resultado de ejercicios anteriores de 310.2originada principalmente por las comisiones y tarifascobradas del ejercicio 2016 y una Reserva de Capitalde 16.4.Por lo que corresponde al resultado neto, la Casa deBolsa reporta una utilidad neta de 269.5 originadaprincipalmente por Ingreso por Intereses y Utilidad porCompraventa.Estado de Resultados Resultado por serviciosAl 30 de Junio la Casa de Bolsa mantiene unaestrategia de precios de transferencia que le hagenerado gastos registrados como Comisiones ytarifas cobradas por 44.1 y Comisiones pagadas de25.9 dando una utilidad por servicios neto de 18.3Según consta en la escritura pública, la constitución dela Casa de Bolsa se formalizó con un capital socialmínimo fijo sin derecho a retiro por la cantidad de62,000,000 de acciones nominativas de la Serie F,Clase I sin expresión de valor nominal íntegramentesuscritas y pagas, sin derecho a retiro.En enero de 2014, los accionistas de la Casa de Bolsaacordaron un incremento de capital social por348,000,000 de acciones nominativas de la Serie F,Clase I sin expresión de valor nominal mismas que hansido íntegramente suscritas y pagas, sin derecho aretiro.En Enero de 2015 los accionistas de la Casa de bolsaacordaron un incremento de capital social por390,000,000 de acciones nominativas de la Serie F,Clase I.porEn Septiembre de 2015 los accionistas de la Casa debolsa acordaron un incremento de capital social por800,000,000 de acciones nominativas de la Serie F,clase I.A la fecha del presente reporte el resultado neto delportafolio de productos financieros derivados einversiones en valores es de 105.2 y está compuestocomo sigue:En Noviembre de 2015 los accionistas de la Casa debolsa acordaron un incremento de capital social por1,600,000,000 de acciones nominativas de la Serie F,clase I.68,029.5 de utilidad por compraventa y 68,172.9de pérdida por compraventa, 317.3 de ingresos porintereses y 327.8 de gastos por intereses.En Febrero de 2016 los accionistas de la Casa debolsa acordaron un incremento de capital social por1,800,000,000 de acciones nominativas de la Serie F,clase I MargenfinancierointermediaciónajustadoEl resultado por valuación a valor razonableproveniente de inversiones en valores reporta unutilidad de 48.7, derivados con fines de negociaciónreporta una utilidad de 26.3, y divisas reporta unautilidad de 414.9. Gastos de administraciónAl 30 de Junio la Casa de Bolsa realizó Gastos deAdministración y Promoción por84.8originadosprincipalmente por salarios.2En Agosto de 2016 los accionistas de la Casa de bolsaacordaron un incremento de capital social por7,900,000,000 de acciones nominativas de la Serie F,clase IEl capital social a la fecha del presente reporteasciende a la cantidad de 7,900 representado por7,900,000,000 acciones ordinarias nominativas, SerieF, Clase I sin expresión de valor nominal y sin derechoa retiro.

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.A la fecha del presente reporte, no se han decretadopago de dividendos.3.4 Eventos subsecuentes que no hayansido reflejados en la emisión de lainformación financiera a fechasintermedias, que hayan producidoun impacto sustancialLa Administración de la Casa de Bolsa ha evaluadocualquier evento o transacción subsecuentes a lafecha de emisión de los estados financieros hasta elmes de Junio de 2018 y ha determinado que noexisten eventos o transacciones sustanciales querequieran ser reconocidos o revelados en los estadosfinancieros.3.5 Tasas de interés promedio de lospasivos bursátiles y de lospréstamos bancarios y de otrosorganismos identificados por tipo demonedaLas tasas promedio del fondeo de la casa de bolsason:En MXN pesos:En USD dolares:En EUR euro:En JPY yenes:fecha del presente reporte el resultado por valuación avalor razonable proveniente de los derivados con finesde negociación se mantiene en 26.3, se reporta ungasto de 143.4 por compraventa y un gasto por elresultado de la diferencia de ingresos y gastos porintereses de 10.5, se reporta una utilidad de 414.9 porresultado de valuación de divisas y una utilidad de 48.7por resultado de valuación de inversiones en valores.Respecto del resultado por compraventa y de maneraconsistente con lo que se indica párrafo anterior, sereporta una utilidad por compraventa de derivados ybonos por 63,014 y a su vez una pérdida porcompraventa por 63,203.7. Por lo que corresponde adivisas, la utilidad por compra venta es de 5,015.5. y lapérdida por compraventa es de 4,969.2.3.9 Monto y origen de las principalespartidas, que con respecto alresultado neto del periodo dereferencia, integran los rubros deotros ingresos (egresos) de laoperación, así como de partidas noordinariasA la fecha del presente reporte, no se tenían otrosingresos (egresos) de la operación ni partidas noordinarias.9.84%3.71%1.36%1.54%3.10 Monto de los impuestos a lautilidad diferidos y la participaciónde los trabajadores en las utilidadesdiferida según su origen3.6 Monto de las diferentes categoríasde inversiones en valores, así comode las posiciones por reporto portipo genérico de emisorAl 30 de Junio de 2018, no hay Impuestos a la Utilidaddiferido.Como ya se mencionó, a la fecha del presente reporte,la Casa de Bolsa presenta un portafolio en bonos por9,525.5 en dicho rubro.3.7 Montos nominales de los contratosde derivados por tipo de instrumentoy subyacenteAl 30 de Junio, la Casa de Bolsa tenía un portafolio eninstrumentos financieros derivados un monto total denominales de 190,225, los montos antes mencionadosestán en dólares americanos.3.8 Resultado por valuación y, en sucaso por compraventa, reconocidosen el periodo de referenciaclasificándolas de acuerdo al tipo deoperación que les dio origen.Como se explica en el Margen financiero ajustado porintermediación del punto número 3.1 anterior, a la33.11 Índice de suficiencia del capitalglobal, respecto a la suma derequerimientos por riesgo de créditoy de mercadoVer Tabla 7.5. Indicadores de suficiencia de capital.Monto del capital global dividido en capital básico ycomplementarioVer Tabla 7.6. Composición del Capital Global3.12 Monto de los activos ponderadospor riesgo de crédito y de mercadoVer Tabla 7.7. Activos ponderados en riesgo.3.13 Valor en riesgo de mercadopromedio del periodo y porcentajeque representa de su capital globalal cierre del periodo, comúnmente

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.conocido por sus siglas en el idiomainglés como VAR.De manera consistente con la señalado en los puntos3.8 y 3.1 anteriores, las operaciones financierasderivadas con que opera la Casa de Bolsa reportan unVaR de 1.02.4. Indicadores financierosVer Tabla 7.8. Indicadores financieros.5. Nivel de riesgo conforme a la calidadcrediticia que han otorgado dosagencias calificadoras autorizadas porla ComisiónStandard & Poor’s asignó las calificaciones en escalanacional de corto y largo plazo de mxAAA y mxA-1 respectivamente con una perspectiva estable.Fitch Ratings asignó las calificaciones en escalanacional de corto y largo plazo de AAA (mex) y F1 (mex) respectivamente con una perspectiva estable.4

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.6. Anexo 1Tabla 7.1. Cuentas de orden, operaciones por cuentade clientes.Operaciones por cuenta propiaColaterales recibidos por la entidad565.6565.6Tabla 7.2. Inversiones en valores.Títulos para negociarDeuda GubernamentalEn posiciónPor entregarA recibirRestringidos o dados en garantía9,525.51,964.3-387.21,773.36,175.2Tabla 7.3. Instrumentos financieros derivados.Valor del Activo a recibirPortafolio de derivadoscon fines de negociaciónValor del Pasivo a entregar22,760.522,438.1Tabla 7.4. Integración del Capital Social.AccionistaNúmero de AccionesSerie “F”PorcentajeClase “I”Goldman Sachs Latin America Holdings LLC.The Goldman Sachs Group, 0,000100.00%

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.Tabla 7.5. Indicadores de suficiencia de capital.COMPUTOMillones dePesosRequerimiento de Capital3,065.6Capital Neto8,496.0Sobrante o (Faltante) de capital5,430.4ACTIVOS EN RIESGOActivos en Riesgos de Mercado5,464.2Activos en Riesgos de Crédito31,789.1Activos por Riesgo Operacional1,067Activos en Riesgo Totales38,320.4C O E F I C I E N T E SVecesCapital Neto / Capital Requerido total2.8Capital Neto / Activos en Riesgo de Crédito26.7Capital Global / Activos en Riesgo Totales (ICAP)22.2Capital básico / Capital requerido total2.8Capital básico / Activos en riesgo totalesCoeficiente de Capital Fundamental (Capital Fundamental) / (Activosen riesgo totales)622.222.2

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.Tabla 7.6. Composición del Capital GlobalCapital Neto (Global)Capital Básico8,496.01Capital Complementario0.0Tabla 7.7. Activos ponderados en riesgo.I.REQUERIMIENTOS DE CAPITAL POR RIESGOS DE MERCADOOperaciones con tasa nominal m.n.Operaciones con sobre tasa en m.n.Operaciones con tasa realOperaciones con tasa nominal m.e.Operaciones con tasa de Rendimiento al SMG en Mon. Nal.Operaciones en UDI s o referidas al INPCOperaciones en divisasOperaciones referidas al SMGOperaciones con acciones y sobre QUERIMIENTOS DE CAPITAL POR RIESGOS DE CREDITOPor derivados2,155.9Por posición en títulos de deuda0.0Por depósitos y préstamosPor acciones permanentes; muebles e inmuebles y pagosanticipados y cargos diferidos379.18.22,543.17

Goldman Sachs México, Casa de Bolsa, S.A. de C.V.Tabla 7.8. Indicadores financieros.2018Q1Solvencia Activos Totales / Pasivos Totales1.1Liquidez Activo Circulante / Pasivo Circulante1.1Apalancamiento Pasivo Total - Liquidación de la Soc. (Acreedor) / Capital cont.ROE Resultado Neto / Capital contable9.1ROA Resultado Neto / Activos productivos3.2%0.57%Relacionado con el capital:36.08%Requerimiento de capital / Capital globalRelacionados con los resultados del ejercicio:Margen financiero / Ingreso total de la operación0.9Resultado de operación / Ingreso total de la operación0.8Ingreso neto / Gastos de administración4.2Gastos de administración / Ingreso total de la operación0.2Resultado neto / Gastos de administración3.2Gastos del personal / Ingreso total de la operación0.18

goldman sachs mÉxico, casa de bolsa, s.a. de c.v. prado sur 250 piso 1 col. lomas de chapultepec del. miguel hidalgo, ciudad de mÉxico 11000 balance general al 30 de junio de 2018 (cifras en millones de pesos) cuentas de orden operaciones por cuenta propia activo pasivo y capital