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Operativa en Acciones:Introducción a la Bolsa
Índice1. Introducción2. Mercado de acciones3. Libro de órdenes4. Ordenes Básicas5. Liquidez6. Información Básica – Conceptos7. Operativa – Ejemplo8. Horarios9. Subastas10. Conclusiones – ConsejosPágina 2
IntroducciónPágina 3
IntroducciónDecisión de inversión¿ He estado analizando mis ahorros y he elaboradoun plan financiero Quiero invertir un % de mi dinero en acciones? Tras investigar un poco quiero invertir ese dineroen las compañías X, Y, Z dado que espero unabuena evolución de sus negociosDe la teoría a la práctica:¿cómo lo hago? ¿Cómo funciona el mercado de acciones? ¿Cuándo puedo realizar la operación? ¿Qué tipo de orden tengo que dar a mi broker? ¿Es importante el volumen negociado? La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 4
Mercado de accionesPágina 5
Mercado de accionesAl igual que en cualquier otro mercado, en la “bolsa” confluyen compradores y vendedores quebuscan realizar un intercambio, en este caso, de acciones por dinero.COMPRADORESVENDEDORES Son la demanda del mercado Es la oferta del mercado Coloquialmente es “el dinero” queestá dispuesto a comprar acciones En la jerga bursátil es “el papel”, lasacciones que están puestas a la ventaDemanda OfertaCuando la demanda coincide con la oferta, es decircuando el precio que está dispuesto a pagar uncomprador coincide con el que espera conseguir elvendedor para sus acciones, se “cruza” la operaciónTransacciónAcciones¿Pero cómo expresan compradores y vendedoressus intereses en este mercado? .La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 6
Libro de órdenesPágina 7
Libro de ÓrdenesLos participantes del mercado bursátil no realizan sus intercambios cara a cara, por lo quereflejan sus intereses a través de un intermediario (bróker) en el libro de órdenes del mercado.En este se detalla la cantidad y el precio que cada participante esta dispuesto a pagar o recibirpor sus acciones.Acciones de la Compañía Z · Libro de ÓrdenesDemanda“Quiero comprar un máximo de250 acciones a un precio nuncamás elevado de 10,50 “Estoy dispuesto a pagar10,30 por cada acciónhasta un máximo de 150”Nº AccionesPrecioOfertaPrecioNº 0,75700“Quiero vender 450 accionesa un precio mínimo de10,60 ”“Ofrezco 700 acciones aunprecio de 10,75 ”Las posiciones del libro de órdenes se conoce como “profundidad de mercado”.En el aparecen todas las órdenes limitadas con un precio cercano al último precio que se hacruzado en el mercado.La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 8
Ordenes BásicasPágina 9
Ordenes BásicasÓrdenes a Mercado: es una orden para comprar inmediatamente al mejor precio disponible. Vatomando todos los acciones que haya en la oferta (si voy a comprar) o en lademanda (si voy a vender), sea cual sea el precio.Órdenes Limitadas: es una orden para comprar a un precio concreto o mejor. Establece el preciomáximo que vas a pagar por la compra o el mínimo a recibir por la venta.Ejemplo 1:Ejemplo 2:Orden a mercado. Compra de 600 títulosDemandaOfertaNº AccionesPrecioPrecioOrden limitada. Compro 600 limitadas a 10,60DemandaOfertaNº AccionesNº AccionesPrecioPrecioNº ,75700Compro 450 acciones a 10,60 y 150 a 10,65 las órdenes a mercado “arrastran” los precios ypodemos hacer que el precio de mercado subao baje mucho. Si queremos hacer una operación¡Cuidado! de gran volumen no suelen ser la mejor opción.Compro 450 acciones a 10,60 y las restantes 150se quedan en el libro de órdenes a la espera.Desplaza hacia abajo al resto de órdenes dado quemi precio es mejor.la orden limitada no asegura la ejecución de laorden ya que el precio puede variar y tenemosque vigilarlo. A pesar de esto, siempre es una¡Cuidado! opción con menos riesgo.La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 10
LiquidezPágina 11
LiquidezLa profundidad de mercado nos da una idea de la liquidez que tiene el mercado de accionesde una compañía.Compañía ZProfundidad de MercadoDemandaNº AccionesPrecioOfertaPrecioNº 0,70700EjemploPodemos concluir que la compañía Y es muchomenos líquida y podríamos considerar en la jergabursátil que se trata de un valor “estrecho”.Compañía YProfundidad de MercadoDemandaNº AccionesOfertaPrecioPrecioNº remos la Compañía Z con la Y. Rápidamentepodemos ver que hay muchos más títulosdisponibles en ambos lados del mercado para lacompañía Z y además los precios “escalan” másdespacio.ConsejoLa mayoría de los grandes valores tienen suficienteliquidez pero en los valores más pequeños, inclusoaunque nuestras órdenes sean aparentementemodestas, debemos llevar cuidado y tener muy encuenta la liquidez para no llevarnos un susto con laejecución de nuestra operación,La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.000Página 12
Información Básica – ConceptosPágina 13
Información Básica - ConceptosA menudo no disponemos de la profundidad de mercado dado su coste, pero es muy habitualdisponer de tiempo real con las primeras posiciones del libro de órdenes, así como conocer otrosdatos básicos Horquilla de precios: son las primeras posiciones del libro deórdenes, la mejor posición de compra y la mejor posición deventa. Es decir el precio más alto que alguien esta dispuesto apagar vs. el precio más bajo que alguien dispuesto a aceptar(además de las cantidades). Último Precio: es el precio de la última operación que se hacruzado en el mercado. Máximo: es el precio más alto de las operaciones que se hannegociado en la actual sesión bursátil Mínimo: el precio más bajo al que se ha cruzado una operacióndurante esta sesión Volumen: es el número de acciones que se ha intercambiadoen la sesión bursátil actual Volumen diario: es la media del número de acciones que seintercambian en el mercado durante una sesiónCompañía Z – tidad4507,507,526507,50 Máximo: 7,63 Mínimo: 7,48 Último precio:235.000 accs.Volumen diario: 736.000 accs.Volumen hoy:Conociendo algunos de estos datos básicos, aún sin conocer la profundidad, podemos ver laliquidez de una compañía y analizar si nuestra orden se ejecutará fácilmente o requerirá nuestraatención para conseguir realizar la operación sin sorpresas.La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 14
Operativa – EjemploPágina 15
Operativa - EjemploImaginemos que queremos invertir unos 10.000 en cada una de las compañías siguientes. Vemosla horquilla, el volumen que han negociado hoy y el volumen diario.1ºCompañía Z – Horquilla ,507,52650235.000 accs.Volumen diario: 736.000 accs.CantidadPrecioPrecioCantidad508,308,40100475 accs.Volumen diario: 3.250 accs.Volumen hoy:La horquilla de Z es 7,50-7,52, apenas 2 céntimos pero lade Y es mucho más amplia 8,30-8,40. Además la CompañíaZ intercambia 736.000 de media mientras que Y sólo 3.250y además hoy apenas lleva 500No voy a tener problema con Z pero la Compañía Y esmuy poco líquida y aunque no conozco la profundidad, lossaltos en el precio de las siguientes posiciones seguro seránelevadosVolumen hoy:Compañía Y – Horquilla VolumenCompraVentaOBSERVO2ºHAGO LA OPERACIÓNLanzo una orden limitada en Z de 1330 accs. a 7,52.Inmediatamente se compran los 650 títulos de la oferta yunos segundos después se ejecuta el restoQuiero comprar 1190 acciones de Y. Esto va a ser másdifícil, lanzo una orden limitada a 8,35 y espero, no quierodisparar el precio y acabar gastando mucho más de10.000 . Vigilo la orden y cambio el precio si es necesario,puede llevarme varias horas (atendiendo al volumen diario).La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 16
HorariosPágina 17
HorariosLos mercados de acciones funcionan casi todos los días del año de lunes a viernes (incluidosalgunos festivos) y tienen un horario limitado en el que podemos operar.A pesar de este horario general cada mercado tiene sus propias singularidades por lo que debemosinformarnos bien sobre los mercados en los que operemos con más frecuencia.Europa9:00 - 17:30De forma general los mercados europeos estánabiertos desde las 9:00 hasta las 17:30 con unperíodo de subasta en la apertura y el cierreEstados Unidos15:30 - 22:00Los mercados americanos abren de 9:30 a las16:00 (hora de Nueva York) por lo que desde laperspectiva española su horario es desde las 15:30hasta las 22:00La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 18
SubastasPágina 19
SubastasAl comienzo y al cierre de la sesión bursátil existe un período de subasta. Aunque son unprocedimiento complejo, como inversores que se inician en el mundo bursátil nos interesanlos aspectos básicos que afectan a nuestra operativa: No se producen negociaciones durante las subastas Podemos introducir órdenesImportanteEn el mercado español, el horario de las subastas es el siguiente:Subastade aperturaEntre las 8:30y las 9:00Contratación continua 9:00 – 17:30Subastade cierreEntre las 17:30y las 17:35Una orden a mercado se cruzará alprecio de la subasta, el precio deequilibrio entre oferta y demanda queno podemos conocer con antelaciónExtraSubasta por volatilidadAdemás de la subasta de apertura y cierre,existen las subastas por volatilidad quese producen cuando un valor sufre unagran variación en su precio, Se suspendela negociación continua y se realiza unasubasta de 5 minutos para encontrar elprecio de equilibrio. Se pueden introducirórdenes, pero no se negociarán hasta elfinal de la subasta.La información contenida en la presente website (i) no constituye recomendación o asesoramiento en materia de inversión, y (ii) no debe ser utilizada para realizar inversiones o tomardecisiones. BBVA recomienda a los usuarios de esta Website que, antes de decidir sobre cualquier inversión recaben información adicional sobre la naturaleza y características de losinstrumentos financieros, y que, en todo caso, obtengan el asesoramiento profesional adecuado y específico.Los productos que aparecen en esta página web son complejos y requieren una formación, conocimientos y experiencia elevados para la correcta valoración del funcionamiento y de losriesgos asociados a la contratación de los mismos.Página 20
Conclusiones - ConsejosPágina 21
Conclusiones - Consejos Operar con acciones es sencillo aunque nos de miedo al principio. Se puede empezarcon órdenes pequeñas y cuando nos sintamos cómodos con la operativa lanzarórdenes más grandes Cuidado con las órdenes a mercado. Las órdenes limitadas siempre suponen unmenor riesgo (aunque no nos garantizan la ejecución) Es importante dedicar tiempo para conocer bien el funcionamiento del mercado.Aunque en general todos los mercados de acciones funcionan de forma parecida,nunca está de más conocer los detalles del mercado en el que vamos a ser másactivosAhora que estamos listos paraoperar sólo nos hace falta un brókerPágina 22
o baje mucho. Si queremos hacer una operación ¡Cuidado! de gran volumen no suelen ser la mejor opción. Ejemplo 2: Orden limitada. Compro 600 limitadas a 10,60 la orden limitada no asegura la ejecución de la orden ya que el precio puede variar y tenemos que vigilarlo. A pesar de esto, siempre es una opción con menos riesgo.
