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INDUSTRIAS BACHOCO S.A.B. DE C.V.Avenida Tecnológico No. 401Ciudad Industrial C.P. 38010Celaya, Guanajuato, Méxicowww.bachoco.com.mxTel. (461) 618 3500Título de cada claseBolsas donde seencuentran registradosClave deCotizaciónAcciones Serie BADRCertificados BursátilesBolsa Mexicana de ValoresNew York Stock ExchangeBolsa Mexicana de ValoresBACHOCOIBABACHOCO 17Total de Acciones que representan el Capital Social de la Compañía: 600’000,000 Serie B.El total de Acciones en circulación al cierre del período que se reporta: 600’000,000La Compañía tiene autorizado un Programa de Certificados Bursátiles hasta por un montode 5,000,000,000 (cinco mil millones de pesos 00/100 M.N.) bajo autorización de laComisión Nacional Bancaria y de Valores número 153/8837/2012, de fecha 18 de agostode 2017. Bajo este Programa se ha realizado una emisión de 1,500,000,000 (un milquinientos millones de pesos 00/100 M.N.), bajo clave de pizarra “BACHOCO 17”.Información Referente a los Certificados Bursátiles Emitidos por Industrias Bachoco, S.A.B. de C. V.al 31 de Diciembre de 2017Monto de la emisión: 1,500,000,000 (un mil quinientos millones de pesos)Denominación de la emisora: Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.Clave de pizarra: “BACHOCO 17”Fecha de emisión: 18 de Agosto de 2017.Fecha de vencimiento: 18 de Agosto de 2022.1Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
Plazo de la emisión: 1,820 días.Intereses y procedimiento de cálculo: La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés BrutoAnual”) se calculará mediante la adición de 0.31 puntos porcentuales a la Tasa de InterésInterbancaria de Equilibrio (“TIIE”) a plazo de 28 (veintiocho) días.Periodicidad en el pago de intereses: Cada 28 días.Lugar y forma de pago de intereses y principal: El principal y los intereses ordinarios devengadosse pagarán el día de su vencimiento, y en cada Fecha de Pago de Intereses, respectivamente,mediante transferencia electrónica, en el domicilio de S.D. Indeval Institución para el Depósito deValores, S.A. de C.V.Amortización y amortización anticipada: Un solo pago en la fecha de vencimiento.Garantía: Los Certificados Bursátiles cuentan con la garantía de Bachoco, S.A. de C.V. en sucarácter de aval, la cual se otorga únicamente para garantizar el total de las obligacionesincluyendo principal, intereses y accesorios, sin que se entienda incluido en dicha garantía elPrograma.Calificación: Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V., a la presente Emisión: AAA.Esta calificación se asigna a los emisores u obligaciones con la más baja expectativa de riesgo deincumplimiento en relación con otros emisores u obligaciones en el mismo país.Calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V., a la presente Emisión: AAA. Elemisor o emisión con esta calificación se considera de la más alta calidad crediticia, ofreciendogran seguridad para el pago oportuno de las obligaciones de deuda.Representante común: Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo FinancieroDepositario: S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.Régimen fiscal: Los impuestos aplicables a los rendimientos que paguen los CBs se encuentransujetos: (i) para personas físicas y morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previstoen los artículos 58, 160 y demás aplicables de la LISR, y (ii) para personas físicas y moralesresidentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en el artículo 195 y demás aplicablesde la mencionada ley, y dependerá del beneficiario efectivo de los intereses. El régimen fiscalvigente podrá ser modificado a lo largo de la vigencia de la EmisiónPolítica de la emisora en la toma de decisiones relativas a cambios de control durante la vigenciade la emisión: Los términos y condiciones que aplicaran en este caso son; será causa devencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles si (a) los accionistas actuales de BACHOCO,que también son consejeros a la fecha del Prospecto y su familia inmediata, dejan de ser titulares,directa o indirectamente, cualquiera de ellos, de acciones representativas de al menos el 51%(cincuenta y un porciento) de las acciones con derecho a voto que representan el capital social deBACHOCO, o (b) dichos accionistas pierden el derecho o posibilidad para nombrar, directa oindirectamente, a la mayoría de los miembros del consejo de administración de BACHOCO; o (c)una Persona (el “Nuevo Adquirente”) se convierta en propietario de las acciones con derecho a2Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
voto del emisor que represente, una vez que se haya llevado a cabo dicha adquisición, más del35% del total de las acciones con derecho a voto de BACHOCO y (A) que, una vez que se hayallevado a cabo dicha adquisición, dicha propiedad de acciones sea mayor que la cantidad deacciones con derecho a voto que sean propiedad de los accionistas actuales y sus afiliadas, (B)dicho Nuevo Adquirente tenga el derecho bajo leyes aplicables para ejercer el derecho de votorespecto de dichas acciones; y (C) dicho Nuevo Adquirente elija a más consejeros que losaccionistas actuales, que también son consejeros a la fecha del Prospecto y su familia inmediata, aesa fecha.Política de la emisora en la toma de decisiones respecto de reestructuras corporativas,incluyendo adquisiciones, fusiones y escisiones durante la vigencia de la emisión: La Emisora nopodrá fusionarse (o consolidarse de cualquier otra forma), salvo que (i) la sociedad o entidad queresulte de la fusión asuma expresamente las obligaciones de la Emisora (incluyendo susobligaciones conforme a los Certificados Bursátiles), (ii) no tuviere lugar una Causa de VencimientoAnticipado o cualquier otro evento que con el transcurso del tiempo o mediante notificación, seconvertiría en una Causa de Vencimiento Anticipado, como resultado de dicha fusión oconsolidación, y (iii) la Emisora entregue al Representante Común una opinión legal y uncertificado firmado por el Director General y el Director de Finanzas de la Emisora, ambosconfirmando que la operación cumple con lo establecido en este párrafo 2 y no afecta los términosy condiciones de los Certificados Bursátiles.Política de la emisora en la toma de decisiones sobre venta o constitución de gravámenes sobreactivos esenciales, especificando lo que incluirá tal concepto durante la vigencia de la emisión:Ni la compañía, ni el Aval, ni sus subsidiarias podrán, vender, o de cualquier otra forma disponerde sus activos fijos, salvo por la disposición de activos cuando sea dentro del curso ordinario delnegocio y, siempre y cuando el valor de dichos activos fijos no exceda, del 20% (veinte por ciento)de los activos totales consolidados de BACHOCO del año inmediato anterior.Los valores de la emisora se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores y, sonobjeto de cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores.“La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de losvalores, la solvencia del emisor o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida enel reporte, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención delas leyes.”Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables alas emisoras de valores y a otros participantes del mercado por el año terminado el 31 dediciembre de 2017.3Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
CONTENIDO51. INFORMACIÓN GENERALA.B.C.D.E.F.G.GLOSARIO DE TÉRMINOS Y DEFINICIONESRESUMEN EJECUTIVOFACTORES DE RIESGOOTROS VALORESCAMBIOS SIGNIFICATIVOS A LOS DERECHOS DE VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRODESTINO DE LOS FONDOS EN SU CASODOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO2. LA EMISORAA.B.HISTORIA Y DESARROLLO DE LA EMISORADESCRIPCIÓN DE NEGOCIOi. Actividad principalii. Canales de distribucióniii. Patentes, licencias, marcas, y otros contratosiv. Principales clientesv. Legislación aplicable y situación tributariavi. Recursos humanosvii. Desempeño ambientalviii. Información del mercadoix. Estructura corporativax. Descripción de los principales activosxi. Procesos judiciales, administrativos o arbitralesxii. Acciones representativas del capital socialxiii. Dividendos3. INFORMACIÓN FINANCIERAA.B.C.D.E.INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADAINFORMACIÓN FINANCIERA POR LÍNEA DE NEGOCIO, ZONA GEOGRÁFICA Y VENTAS DEEXPORTACIÓNINFORME DE CRÉDITOS RELEVANTESCOMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DEOPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMISORAi. Resultados de la operaciónii. Resultados de operación 2016 vs 2015.iii. Situación financiera, liquidez y recursos de capitaliv. Control internoESTIMACIONES, PROVISIONES O RESERVAS CONTABLES CRÍTICAS4. ADMINISTRACIÓNA.B.C.D.AUDITORES EXTERNOSOPERACIONES CON PERSONAS RELACIONADAS Y CONFLICTOS DE INTERÉSADMINISTRADORES Y ACCIONISTASESTATUTOS SOCIALES Y OTROS CONVENIOS5. MERCADO DE CAPITALESA.B.C.ESTRUCTURA ACCIONARIACOMPORTAMIENTO DE LA ACCIÓN EN EL MERCADO DE VALORESFORMADOR DE MERCADO6. PERSONAS RESPONSABLES7. 4040424244455054596066666769798888889091934Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
1. INFORMACIÓN GENERALLa empresa se fundó en 1952 en el Estado de Sonora, México, y se constituyó oficialmentecomo Industrias Bachoco, S.A. de C.V., el 17 de abril de 1980, con una duración indefinida. LaCompañía es comercialmente conocida como Bachoco.En 1997, Bachoco se convierte en empresa pública y lista sus Acciones en las Bolsas deValores de Mexico y en el New York Stock Exchange en EE. UU. a través de ADRs nivel III.La Compañía está constituida bajo las leyes Mexicanas, y cuenta con operacionesproductivas y comerciales en México y en Estados Unidos de Norte América.Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. es una sociedad controladora, sin más operaciones quedetentar Acciones y dedicarse a operaciones con sus subsidiarias.Las principales subsidiarias de Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. son Bachoco, S.A. de C.V.y Bachoco USA, LLC., cuya actividad principal incluye la producción y comercialización deproductos avícolas.En 2016, Bachoco, S.A. de C.V. representó el 56.1% de los activos consolidados y el 65.3%de las ventas, mientras que Bachoco USA, representó el 15.5% de sus activos y 25.8% de lasventas.En 2017, Bachoco, S.A. de C.V. representó el 53.5% de los activos consolidados y el 62.9%de las ventas, mientras que Bachoco USA, representó el 19.5% de sus activos y 28.6% de lasventas.Bachoco es un productor integrado verticalmente, su principal línea de negocio es laavicultura y cuenta además con otras líneas de negocios como son: la producción ycomercialización de cerdos vivos, la elaboración y comercialización de productos de valoragregado de pavo y de res, la producción y comercialización de alimento balanceadoprincipalmente a otros productores avícolas y ganaderos.Las oficinas principales de la Compañía se ubican en México, en Avenida Tecnológiconúmero 401, Zona Industrial de Celaya, Guanajuato, con código postal 38010. El teléfono principalde estas oficinas es (461)6183500, y el teléfono del departamento de Relaciones con Inversionistases (461)6183555, con el código de país 52.Empresa que ReportaLas referencias en este documento a “La Compañía” y a “Bachoco”, a menos que seindique de otra manera hacen referencia a Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias enconjunto.De igual manera cuando se haga referencia a “OK Foods”, “Bachoco USA” u “OKIndustries”, se estará hablando de Bachoco USA, LLC y subsidiaria, que son las operaciones que lacompañía posee en Estados Unidos.5Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
Moneda de PresentaciónLa información financiera contenida en este Reporte Anual, se muestra en millones depesos nominales, excepto por los montos por acción que se presentan en pesos, o a menos de quese indique de otra manera.Algunas cifras fueron convertidas a dólares para facilitar la lectura y entendimiento dellector. Las cifras en dólares expresadas en este documento son calculadas en base al tipo decambio vigente al 31 de diciembre de 2017, que equivale a 19.66 pesos por un dólar, de acuerdocon el Banco de México. Esta conversión no debe interpretarse como una declaración de que lascantidades expresadas en dólares realmente equivalen a esas cantidades en pesos o que puedenconvertirse a pesos de acuerdo con el tipo de cambio indicado.Prácticas ContablesLos Estados Financieros Consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las NormasInternacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de NormasInternacionales de Contabilidad, adoptadas por las entidades públicas en México de conformidadcon las modificaciones a las Reglas para Compañías Públicas y otros Participantes del Mercado deValores Mexicano, establecidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores el 27 de enero de2009, según las cuales la Compañía está obligada a preparar sus Estados Financieros Consolidadosde acuerdo con las NIIF a partir del 1 de enero de 2012.Fuentes de ConsultaEl presente Reporte Anual contiene información estadística, entre otros temas contieneinformación estadística sobre: la economía, la industria avícola, la industria del alimentobalanceado.Dicha información se ha obtenido de una gran variedad de fuentes, incluyendo, pero nolimitado a las siguientes fuentes: La Unión Nacional de Avicultores, el Consejo Nacional deFabricantes de Alimentos Balanceados y de la Nutrición Animal, AC., el Departamento deAgricultura de EE.UU., y el Banco de México, entre otros.Aun cuando no se cita textualmente, la Compañía utiliza adicionalmente otras fuentes deconsulta de información como son: el Consejo Nacional Agropecuario, el Consejo Mexicano dePorcicultura, la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural Pesca, y Alimentación, entreotras fuentes.Bachoco pertenece a ciertas asociaciones de productores avícolas, dichas asociaciones sebasan principalmente en datos e información proporcionada por sus miembros. Información parala cual no se cita ninguna fuente en específico ya que ha sido información elaborada de manerainterna por los productores, tomando como base el conocimiento y experiencia que tienen de susnegocios y de la industria.La metodología y terminología utilizadas por todas las fuentes antes mencionadas, no sonsiempre consistentes o comparables entre sí.6Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
Expectativas, Estimaciones y ProyeccionesEn el presente Reporte Anual, se hace referencia a ciertas estimaciones, expectativas yproyecciones las cuales se basan en el conocimiento y experiencia que la Compañía tiene de suoperación, de la industria avícola y de la industria de alimentos en general.Términos como; “cree”, “anticipa”, “espera”, “planea”, “pretende”, “proyecta” sonalgunos de los términos utilizados en el presente Reporte, pero que de ninguna manera se puedenconsiderar como garantía de cumplimiento futuro, ya que los resultados reales pueden variar demanera material en relación a las declaraciones como resultado de diversos factores, algunos deellos descritos en la sección de “Factores de Riesgos” descritas más adelante en este Reporte.A. GLOSARIO DE TÉRMINOS Y DEFINICIONESEn el presente reporte anual para se utilizan las siguientes abreviaturas:TÉRMINOS:ADRsBachoco / la CompañíaBACHOCOBACHOCO 17BMVCAJA erican Depositary ReceiptsIndustrias Bachoco, S.A.B. de C.V. y SubsidiariasClave de cotización en la Bolsa Mexicana de ValoresClave de cotización de los CBs en la Bolsa Mexicana de ValoresBolsa Mexicana de ValoresEfectivo y equivalentes de efectivo más Inversiones a valor razonable a travésde resultados más Instrumentos financieros derivados, menos deudabancaria.Certificados BursátilesComisión Federal de CompetenciaComisión Federal de Competencia EconómicaComisión Nacional Bancaria y de ValoresConsejo Nacional de Fabricantes de Alimentos Balanceados y de la IndustriaAnimal, A.C.NYSEOK Foods / Bachoco USAGalaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., Miembro de Deloitte Touche TohmatsuLimitedMoneda de curso legal en los Estados Unidos de AméricaLos Estados Unidos de AméricaSignifica utilidad antes de intereses, impuestos y depreciaciones.Símbolo de cotización en el NYSEKPMG Cárdenas Dosal, S.C.Ley Federal de Competencia EconómicaNormas de Información Financiera de MéxicoNormas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas eninglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad(IASB por sus siglas en inglés)The New York Stock ExchangeBachoco, USA, LLC. y Subsidiarias y/o O.K. Industries Inc. y subsidiariasPesos / Peso / PROPAEGSAGARPASECPesos, moneda de curso legal en México.Procuraduría de Protección al AmbienteSecretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y AlimentaciónSecurities and Exchange CommissionDólaresEstados Unidos / EE.UU.EBITDAIBAKPMGLFCENIFNIIF7Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
:La Secretaría del Medio Ambiente y Recursos NaturalesServicio Nacional de Sanidad, Inocuidad y Calidad AgroalimentariaLa tasa de Interés Interbancario de EquilibrioTratado de Libre Comercio de América del NorteUnión Nacional de AvicultoresUnited States Department of AgricultureB. RESUMEN EJECUTIVOEn los mercados de pollo en los que participamos, observamos un balance entre la oferta yla demanda durante la mayor parte del año, con algunas condiciones de sobreoferta que sepresentaron en el último trimestre de 2017 en México, consecuencia en parte de los desastresnaturales ocurridos a finales del tercer trimestre.En cuanto a los costos de nuestras principales materias primas se mantuvieron en nivelesrelativamente estables en término de pesos y dólares; con periodos de volatilidad, en particular alinicio del año.Durante 2017, seguimos consolidado varios proyectos que nos permitirán eliminar cuellosde botella en diferentes etapas de nuestros complejos productivos, mejorar la eficiencia a lo largode nuestra cadena de producción y continuar con nuestros esfuerzos de estar más cerca denuestros clientes, entender y atender mejor sus necesidades, ofreciéndoles los productos yservicios que necesitan, al mismo tiempo que, continuamos haciendo esfuerzos para incrementarla consolidación de nuestra marca en los mercados donde participamos.Bajo las condiciones anteriores, logramos incrementar nuestras ventas totales, alcanzandoun récord histórico en términos de pesos, e incrementamos nuestros volúmenes de venta en cadauna de nuestras principales líneas de producto. En nuestra operación de Estados Unidoscontinuamos generando resultados positivos; en 2017 crecimos en volumen vendido yconcretamos la adquisición de Alvertville Quality Foods (AQF), ubicada en el estado de Alabama ,EUA.El margen EBITDA fue de 11.1%, el margen neto fue de 8.5%, y la utilidad por acción (UPA)totalizó 8.25 pesos, en 2017.Los resultados financieros reforzaron el estado consolidado de situación financiera, la cajaneta al 31 de diciembre 2017 totalizó 11,991.1 millones, lo que deja a la Compañía en unaposición financiera muy sólida, que nos va a permitir seguir financiando los planes de crecimientoorgánico de nuestras operaciones en México y Estados Unidos, así como prepararnos para futurasoportunidades de crecimientoNuestra posición de derivados se mantuvo sana durante todo el 2017; continuamos conuna práctica muy disciplinada en este sentido.8Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
Cifras RelevantesLa información financiera a continuación se expresa en millones de pesos, excepto montospor acción o montos por ADR, o a menos de que se indique de otra manera.Esta información debe ser leída en conjunto con los Estados Financieros Consolidados dela Compañía, adjuntos a este documento.DATOS DEL ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOSINTEGRALESEn millones, por los años terminados al 31 de Diciembre:2017USD 2,952.72,416.2536.52017 58,050.047,503.010,547.12016 52,020.342,635.19,385.2Ingresos netosCosto de ventasUtilidad brutaGastos generales, de venta y de275.95,423.44,847.9administraciónOtros (gastos) ingresos, neto8.5167.6260.2Utilidad de operación269.15,291.34,797.6Ingresos financieros, netos38.0747.6797.0Impuestos a la utilidad55.21,084.41,643.4Utilidad atribuida a la dad atribuida a la Participación no0.36.24.5controladoraUtilidad neta del año 252.04,954.43,951.2Utilidad por acción básica diluida(1)0.428.256.58Utilidad por ADR(2)5.0398.9778.90Dividendo por acción(3)0.0661.3001.300Promedio ponderado de Acciones(4)599,980599,980599,980(1) Se refiere al resultado neto entre el promedio de Acciones diluidas en circulación.(2) Un ADR representa 12 Acciones.(3) Se refiere al total de dividendos decretados entre el promedio ponderado de Acciones en circulación.(4) En miles de Acciones.2015 80.63,812.86.73,819.56.3676.301.500599,631DATOS DEL ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA2017USD 2,571.6TOTAL ACTIVOSEfectivo y equivalentes de efectivo819.5TOTAL PASIVOS756.8Deuda de corto plazo(1)187.9Deuda de largo plazo79.0TOTAL CAPITAL CONTABLE1,814.7Capital social59.7(1) Incluye porción circulante de largo plazo.Al 31 de diciembre de20172016 74.42015 4.49Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
MARGENESEn porcentajes, por los años terminados al 31 de diciembre de:2017Margen bruto18.2%Margen de operación9.1%Margen neto8.5%201618.0%9.2%7.6%201520.3%10.9%8.4%Otros IndicadoresA continuación se presentan otros indicadores de la Compañía, por los años terminados al31 de diciembre de 2017 a 2013.VOLUMEN VENDIDO POR SEGMENTOEn miles de toneladas al 31 de diciembre de20172,201.41,723.8477.6Volumen total MPLEOS201727,39723,3054,092Total empleosEn MéxicoEn Estados UnidosPIB, TASA DE INFLACIÓN Y CETES a 28 2.9%2.7%3.8%Al 12 de marzo de 2018, la tasa de CETES a 28-días fue de 7.5%.Tipo de CambioEn 2017, el tipo de cambio peso-dólar continuó con altos niveles de volatilidad,principalmente a inicios del año. Al cierre del 2017, el peso mexicano se apreció 5.0% con respectoal cierre del 2016.En 2016, el tipo de cambio peso-dólar tuvo altos niveles de volatilidad, pero se observómayormente al final del año, finalizando con una depreciación del 20.0% en 2016 con respecto al2015.Durante la primera mitad del 2015, el tipo de cambio peso-dólar se mantuvo estable. Estaestabilidad cambió hacia el final del año, donde observamos un mayor promedio en el tipo decambio peso-dólar de 16.59 para el segundo semestre del año, finalizando con una depreciaciónfinal del 14.3% respecto al cierre del ejercicio de 2014.10Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
Durante la mayor parte de 2014, el tipo de cambio peso-dólar se mantuvo estable, estaestabilidad cambió drásticamente hacia el final del año, donde se observó un mayor tipo decambio peso-dólar, finalizando con una depreciación final del 11.2% respecto al cierre del ejerciciode 2013.En 2013, el tipo de cambio peso-dólar fue estable la mayor parte del año. En el primertrimestre el peso se fortaleció, pero tuvo una tendencia a la baja, hacia el cuarto trimestre de2013. Al finalizar el año el tipo de cambio peso-dólar tuvo una ligera depreciación del 1.0% encomparación con el tipo de cambio de cierre de 2012.El comportamiento de la paridad peso-dólar durante los últimos cinco años y últimos 6meses ha sido el siguiente:INFORMACIÓN ESTADÍSTICA DEL TIPO DE CAMBIO(1)Últimos 5 años20172016201520142013Últimos 6 mesesMarzo 2018Febrero 2018Enero 2018Diciembre 2017Noviembre 2017Octubre 2017Máximo 21.8920.8417.3614.7913.43Máximo 18.8618.9019.4819.7319.2619.18Mínimo 17.4817.1914.5612.8511.98Mínimo 18.1718.3618.4918.6218.5118.21Promedio 18.8818.6715.8713.3012.76Promedio 18.5918.6518.9119.1818.9318.22Cierre 19.64(2)20.6417.2014.7513.10Cierre 18.1718.3418.6219.64(2)18.6319.13(1) Fuente, Banco de la Reserva Federal de New York, utilizadas para las transferencias electrónicas en pesos.(2) El tipo de cambio para el cierre del 31 de diciembre de 2017 de acuerdo al Banco de México fue de 19.66 pesos por dólar.Al 28 de marzo de 2018, el tipo de cambio de cierre, peso-dólar de acuerdo al Banco deMéxico, fue de 18.27 pesos por dólar.Mercado AccionarioLos títulos representativos del capital de la Compañía mostraron un comportamientopositivo en la Bolsa Mexicana de Valores durante el año 2017, con un incremento anual en suprecio del 10.5%. El precio de las acciones de Bachoco al cierre del año 2016 fue de 84.75 y alcierre del 2017 fue de 93.62 por acción.El precio máximo de las acciones ocurrió el 2 de Octubre con un valor de 102.00 pesos.En cuanto al ADR en la Bolsa de New York, el rendimiento fue de 16.9%, ayudado en partepor la apreciación del tipo de cambio del peso mexicano respecto al dólar estadunidense al cierredel año, el ADR terminó el año 2016 con un valor de 49.02 US dólares y al cierre del 2017 su valorfue de 57.30 US dólares. Su valor máximo lo alcanzo en 67.61 US dólares el día 2 de Octubre.A continuación, se muestra un resumen del comportamiento de la acción en la BMV y delADR en la Bolsa de New York:11Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
Bolsa Mexicana de ValoresThe New York Stock ExchangeSímbolo de cotización: BachocoSímbolo de cotización: IBAEn pesos por AcciónEn dólares por 2,71355.6541.17TrimestreMaxMin 1MesMaxMar-18Min 5,380,291Min 1.281,139,256CierreVolumen1MaxMin ,41371.21Min Promedio96.47 92.3773.91Min PromedioFeb-1894.06 89.8891.8691.66Ene-1898.16 9Dic-1795.56 1Nov-1794.10 4102.00 93.52Fuente: Yahoo 433Oct-17En cuanto a los Certificados Bursátiles, la tasa TIIE a 28 días, terminó el año 2016 con unvalor de 6.1066%, con incrementos durante el 2017 para terminar en 7.6241%, su valor máximoocurrió el 28 de Diciembre en 7.6250%C. FACTORES DE RIESGOLa Compañía está expuesta a una amplia gama de riesgos. Nótese que el orden en que sedescriben los riesgos a continuación no refleja necesariamente el efecto que cualquiera de lossiguientes riesgos tendría en la Compañía.La Compañía participa en la industria avícola, principalmente en los mercados de México yde Estados Unidos, por lo tanto, su desempeño depende, entre otros factores, de las condicioneseconómicas prevalecientes en esos países, y particularmente en México. La exposición de riesgode la Compañía relacionada con las condiciones económicas incluye riesgos relacionados con eldesempeño económico, tasas de cambio, tasas de interés, así como otros eventos políticos,económicos y sociales que pueden afectar negativamente el desempeño de la Compañía y puedenresultar en una menor demanda y menor precio real de nuestros productos.Los factores de riesgo mencionados en este capítulo son aquéllos que pueden afectarsignificativamente el desempeño de la empresa y pudiera haber riesgos adicionales que la Emisora12Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.
desconoce o que en la actualidad no considera relevantes, pero que también pudieran afectar susoperaciones y sus resultados financieros.Condiciones económicas desfavorables en México o los Estados Unidos, como unarecesión o aumentos en las tasas de interés e inflación podrían tener un efecto adverso ennuestro desempeño financiero.En caso de que la economía mexicana o estadounidense experimentaran una alta tasa deinflación, recesión o desaceleración económica, es posible que los consumidores no puedancomprar nuestros productos como siempre, especialmente en México, donde estos factorestienen un impacto directo en los consumidores y, como consecuencia, nuestras ganancias puedenverse afectadas negativamente.Las altas tasas de interés en México o en los EUA podrían afectar negativamente nuestroscostos y nuestras ganancias debido al impacto que esos cambios tienen en nuestros instrumentosde deuda de tasa variable; por otro lado, podemos beneficiarnos del interés que ganamos ennuestro saldo de caja. Históricamente, México ha tenido, y puede continuar teniendo, altas tasasde interés reales y nominales.Una fuerte variación en las tasas de cambio entre el peso y el dólar podría afectarnegativamente nuestros resultados financieros, ya que nuestras ventas se realizan, en mayorproporción, en pesos y un gran porcentaje de nuestras compras de materias primas se realizan endólares.Además, la Compañía podría verse negativamente afectada por condiciones económicasnegativas prevalecientes en los EUA u en otros países, incluso cuando las condi
2 Informe Anual 2017. Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. Plazo de la emisión: 1,820 días. Intereses y procedimiento de cálculo: La tasa de interés bruto anual (la "Tasa de Interés ruto Anual") se calculará mediante la adición de 0.31 puntos porcentuales a la Tasa de Interés
