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RESUMEN EJECUTIVOEl sistema financiero, y en particular las instituciones financieras que participan en él, además delas importantes funciones económicas que cumplen, desempeñan un relevante rol colaborativo enla aplicación y generalización de los sistemas tributarios, en razón de la recaudación de impuestosy la información que proveen a las AATT. Esta faceta positiva, se contrapone con los complejosproductos financieros (CSFT) que diseñan estas instituciones financieras, con fines puramentefiscales, para su propio provecho y también el de terceros, sus clientes. Por esto último es que selas considera como “intermediarios fiscales”, siguiendo terminología de la OCDE, en particular alos bancos de inversión.En tal sentido, las AATT deben prestar especial atención a estas instituciones, por un ladofacilitando al máximo el cumplimiento tributario y por el otro desmotivando prácticas de abusofiscal. En lo que hace a la función de control del cumplimiento tributario que desempeñan dichasAdministraciones, es posible diferenciar el control de dichas instituciones financieras (por suspropias obligaciones tributarias) y el control “a través” de dichas instituciones (por las obligacionesde terceros, clientes de los servicios y productos). Este último tipo control es posible gracias ala información brindada por estas instituciones (para lo cual resulta imprescindible acceder sintrabas a dicha información, eliminando el secreto financiero oponible a la AT) y también por suactuación como agentes de retención de impuestos en la fuente.La complejidad y las amplias posibilidades que brinda la ingeniería financiera para estructurarproductos y servicios financieros complejos, incluso la facilidad de replicar efectos económicosa través de instrumentaciones formalmente diferentes, sumadas a un tratamiento tributarioque en general involucra importantes beneficios y ciertos defectos (asimetrías, desbalances,inconsistencias, indeterminaciones, etc.), conforman un ambiente propicio para el diseño de lasmencionadas estrategias fiscales.Es por ello que, para afrontar exitosamente el control de dichas instituciones, además de contarcon información para efectuar análisis de riesgo tributario, resulta vital el conocimiento de lanaturaleza, las tipologías y los modos de negocios que utilizan. Los funcionarios de las AATTdeben estar suficientemente informados y capacitados permanentemente para entender estosnegocios y medir el riesgo fiscal que involucran para evitar y en su caso erradicar las prácticas deevasión, elusión y planificación fiscal que promueven dichas instituciones para su propio provechoy el de sus clientes.La cooperación con los organismos de contralor del sector financiero y también con las AATTde otros países debería tener un mayor aprovechamiento. Asimismo una relación más cercanay fortalecida con las instituciones financieras y las asociaciones que las representan resultasumamente auspiciosa.En lo que respecta a los países de ALyC, aunque sus sistemas financieros no resulten tanprofundos y complejos como los de los países desarrollados, de igual manera se han detectadoprácticas de evasión y planificación a través de productos y servicios financieros. También puedenobservarse reacciones positivas de las respectivas AATT para contener las mismas y en su casosacar mayor provecho de las instituciones financieras. Aunque algunos países hayan avanzadoen el control de dichas instituciones financieras todavía queda mucho por hacer.

PREFACIOLa crisis sistémica, a pesar de las terribles consecuencias que ha ocasionado, que aún persistenen la actualidad, no sólo en el terreno financiero, sino principalmente en el económico (y enconsecuencia en la recaudación de impuestos), produjo en el campo tributario algunos efectospositivos. Por un lado, la férrea intención de erradicar la opacidad que ofrecen ciertas jurisdicciones,propiciando, a partir del llamado de los líderes del G-20 en el año 2009, el cumplimiento de losestándares de transparencia y efectivo intercambio de información, a través de la suscripciónmínima de 12 instrumentos legales (conforme dichos estándares) que habiliten dicha cooperacióny la implementación de un proceso de revisión de pares (“peer review”1) y por el otro, la necesidadde revisar el tratamiento tributario de las instituciones financieras, incluso planteando nuevasformas de tributación, con objetivos que van más allá de la finalidad recaudatoria, con el fin de queaquellas realicen una contribución justa y sustancial en razón de la responsabilidad que han tenidoen el origen de la mencionada crisis y la prevención de futuros eventos de implicancias mundiales.En este marco y considerando incluso algunos recientes trabajos de la OCDE referidos al rol delas instituciones financieras, en particular los bancos de inversión, como promotores de ciertasestrategias de planificación fiscal (“intermediarios fiscales”), frente a una mayor necesidad derecursos fiscales que tienen hoy los países, en un contexto económico poco favorable, es queresulta relevante buscar recursos en las prácticas de evasión, elusión y planificación fiscal relativasa la actividad financiera.Este Manual presenta en el contexto de ALC, las funciones, tipologías y modos de negocios queemprenden las instituciones financieras como así también el tratamiento tributario que reciben ylas prácticas de control que se ejercen respecto de las mismas por parte de las AATT de la Región.La información relevada para la confección del presente trabajo surgió principalmente de laencuesta administrada por el CIAT respecto de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador,México, Panamá, Perú, República Dominicana, Uruguay y Venezuela, como así también de lainformación obtenida de la participación de alumnos de distintos países en el “Curso sobre Controlde Instituciones y Operaciones Financieras” de dicho Centro y otras fuentes de consulta, incluyendoaportes realizados en representación de los países, en seminarios y talleres.Por último, es de destacar la colaboración brindada para la concreción del presente Manual de partedel experto español, Domingo Carbajo Vasco y también Miguel Pecho, Director de Estudios delCIAT, con el aporte de información y sugerencias de fondo y forma, como así también la facilitaciónde contactos en los distintos países para obtener mayor y mejores datos.1Buenos Aires, Agosto de 2012Pablo PorporattoEl Foro Global sobre Transparencia e Intercambio de Información impulsado por la OCDE ha desarrollado unmecanismo de revisión de pares (conocido por su denominación en inglés “peer review”) que consiste en un monitoreodel cumplimiento de los estándares de transparencia e intercambio de información para fines tributarios. A través deeste mecanismo se revisa en los respectivos países o jurisdicciones que la información de interés fiscal exista, que la ATpueda tener acceso a la misma y que pueda ser intercambiada a partir de los instrumentos legales internacionales conotros países.

1.MARCO GENERAL DEL ESTUDIO1.1. JustificaciónLas instituciones que conforman el sistema financiero, además de su importante función económica,resultan relevantes desde un punto de vista tributario, dado el significativo aporte fiscal que efectúan,por sus propias obligaciones y como agentes de retención en la fuente de impuestos, y también por laprovisión de información útil para el control de terceros.No obstante ello, dichas instituciones diseñan, en particular los bancos de inversión como “intermediariosfiscales”, según terminología de la OCDE, para su propio provecho y el de terceros (clientes), esquemas deplaneamiento fiscal, en algunos casos abusivos o agresivos, que se apoyan en las amplias y sofisticadasposibilidades operativas que tienen aquellas y en las particularidades del tratamiento tributario aplicable.A partir de lo expuesto, surge claramente la necesidad de afrontar, en el contexto de ALyC, el estudio delas instituciones financieras, de la relevancia económica de las mismas y sus operaciones más típicas, eltratamiento tributario y principalmente las prácticas de control aplicables.1.2. ObjetivoEl objetivo es relevar, en el contexto de ALyC, la situación y principales características de las institucionesfinancieras, el tratamiento tributario que reciben, y las experiencias de control que aplican las AATT, parapoder, a partir de ello, extraer conclusiones en cuanto a diferencias y semejanzas e identificar buenasprácticas en términos de gestión de riesgo aplicables al control de estas entidades, sus posibilidades deplanificación fiscal, los mecanismos de contención aplicables y las medidas de control y evaluación queresulten necesarias aplicar.El presente estudio, un primer y modesto paso en este dificultoso terreno, está concebido para motivar yen su caso facilitar el trabajo de las AATT en las tareas de análisis de riesgo, selección y fiscalización delas instituciones financieras. Para que ello sea posible, además del conocimiento del tratamiento tributarioaplicable, es condición necesaria entender las funciones que cumplen dichas instituciones, los “drivers”de estos particulares negocios, los servicios prestados a los clientes, el marco regulatorio y el modelocontable (y sus diferencias con el tratamiento tributario). Por tal motivo, el presente estudio dedica unaimportante parte a tratar dichas cuestiones.1.3. AlcanceEl estudio aborda a las instituciones financieras, entendidas éstas como los agentes o entidadesespecializadas que hacen que el sistema financiero pueda lograr su cometido, incluyendo a las institucionesbancarias, las aseguradoras, las sociedades o agentes de bolsa, los fondos comunes de inversión –oesquemas de inversión colectiva- y los fideicomisos.En lo relativo al tratamiento tributario y a las experiencias de control aplicables se cubren los principalespaíses de la región en cuanto al tamaño y/o sofisticación del sector financiero tales como Argentina, Brasil,Chile, Colombia, México, Panamá, Perú y Uruguay. También se ha incluido información relativa a Ecuador,República Dominicana y Venezuela.1.4. MetodologíaA los fines del relevamiento de la información relativa a dichos países se administró a través del CIATun cuestionario que fue cubierto por representantes de dichos países. Además se consultaron trabajosespecializados en la temática y documentación de cursos, conferencias, talleres y seminarios impulsadospor organismos internacionales entre otros OCDE, CIAT, Diálogo Internacional, etc.

Se trata de un trabajo eminentemente descriptivo, a partir del cual se extraen conclusiones en cuanto asemejanzas y diferencias entre los países analizados, sin pretender siquiera agotar esta amplia, complejay dinámica temática.1.5. Esquema del trabajoEl presente trabajo se estructura de la siguiente manera: Marco general del estudioEn esta parte se presenta el marco de referencia dentro del cual se realizó la investigación que

La complejidad y las amplias posibilidades que brinda la ingeniería financiera para estructurar productos y servicios financieros complejos, incluso la facilidad de replicar efectos económicos . evasión, elusión y planificación fiscal que promueven dichas instituciones para su propio provecho y el de sus clientes.